нями, появою безнадійних боргів, пролонгацією кредитів. У кінцевому підсумку все це веде до необгрунтованого зростання грошової маси.
Вважається, що центральний банк не володіє ні формальної, ні фактичною монополією на безготівкову емісію, вона не рівнозначна коштах на рахунках комерційних банків у центральному банку. Комерційні банки тримають в центральному банку в основному обов'язкові резерви, які від них вимагає останній в порядку грошово-кредитного регулювання, і в меншій мірі - засоби для клірингових розрахунків. Сума таких депозитів зазвичай не перевищує 30-50% балансу центрального банку, а найчастіше має ще більш незначну вагу. При цьому безготівкова емісія відбувається центральним банком не тільки для купівлі цінних паперів та іноземної валюти, а також для кредитування комерційних банків, оскільки:
купівля цінних паперів здійснюється передусім з метою регулювання ліквідності банківської системи та управління державним боргом (також як і кредитування банків), а не тільки для безготівкової емісії;
джерелом коштів для проведення вищеназваних операцій є значною мірою рахунки в центральному банку, що утворилися нормальним шляхом (резервні вимоги, кошти державного бюджету);
зростання банкнотного обігу не може бути наслідком активних операцій центр?? льного банку, оскільки важко уявити безпроцентну покупку банкнот понад потребу.
Фактично на практиці комерційні та інші банки можуть створювати депозити і, отже, грошову масу тими ж методами, що і центральні банки. При цьому різниця полягає лише в тому, що комерційні банки роблять це для розвитку своїх операцій, а центральний банк - при нестачі коштів для регулювання ліквідності банківської системи. Однак це не суперечить положенню про роботу банків у межах власних і залучених коштів.
грошове ставлення платоспроможність емісія
Так, якщо баланс банку складає 100 млн. доларів і 10 млн. доларів виділяється на покупку цінних паперів у клієнта, то актив формально не зміниться (10 млн. доларів просто перекинули з одного виду активів в інший) , але рахунок клієнта в пасиві зросте на 10 млн. доларів і, отже, можна збільшити активні операції на ту ж суму, а баланс складе 110 млн. доларів.
Емісія готівки пов'язана насамперед із зростанням товарообігу в поточних цінах, оскільки ці гроші обслуговують в основному операції на споживчому ринку. Тому обсяг випуску в обіг готівкових грошових знаків пропорційний, з одного боку, зростанню номінального товарообігу, а з іншого - потребам населення в готівці. Величина готівки зростає зі збільшенням масштабу цін, проте певним протидіючим фактором в даному випадку може бути зростання швидкості обороту грошових знаків. У той же час в умовах інфляції ростуть заробітна плата та інші доходи населення. При цьому отримані населенням гроші затримуються у них, як правило, на набагато більш тривалий термін, ніж період, що розділяє отримання виручки організацією торгівлі і здачу її в банк. Тому більш істотною причиною збільшення готівково-грошової маси є підвищення вимог населення до збереження у нього необхідної кількості готівки, ніж зростання споживчих цін, хоча перше являє собою закономірний наслідок другого.
Дослідження готівково-грошової емісії (особливо в умовах інфляції) показує, що відсутня можливість встановити дієвий контроль над цим процесом. Безпосередніми причинами емісії можуть бути підвищення заробітної плати та інших грошових виплат як у державному, так і недержавному секторах економіки, збільшення випуску готівки в обігу внаслідок підвищення цін, оперативне регулювання з боку центрального банку на зростаючі вимоги різних категорій населення на зростання грошових доходів. Така емісія готівки призводить до того, що їх знецінення, що відбувається по спіралі зарплата - ціни raquo ;, стає постійним і досить відчутним. Тим часом у класичному вигляді готівково-грошова емісія зазвичай використовується для покриття незначної частини бюджетного дефіциту.
Законодавчо емісійна монополія за центральним банком як представником держави закріплена в розвинених країнах тільки відносно банкнот і в деяких випадках монет (карбуванням монет часто займається міністерство фінансів). Однак монополія на банкнотну емісію не означає її жорсткого контролю або ув'язки з якими-небудь макроекономічними показниками (вважається, наприклад, що вона росте паралельно зростанню ВВП). Це веде до відсутності планування готівкового обігу, оскільки гроші автоматично продаються банкам через відділення центрального банку по мірі пред'явлення попиту на них і, що дуже важливо, не можуть використовуватися для покриття дефіциту державного бюджету. Так, політика Банку Англії в даному питанні полягає у випуску в обіг по можливості старих грошей для економії на їх виготовленні.
Емісія банкн...
