Ф - КЛН)/Т
Квосст.= gt; 1 КЛ
Де КЛФ - фактичне значення коеф. загальної ліквідності в кінці звітного періоду,
КЛН - те ж, але на початок
Кнорм - нормоване значення коефіцієнта поточної ліквідності (не брати 2, а тільки 1,2 і те обережно).
- період відновлення платоспроможності в місяцях
Т-тривалість звітного періоду в місяцях
Якщо Квост gt; 1, підприємство має можливість відновити свою платоспроможність (КТЛ gt; Ктл.норм).
Коефіцієнт втрати платоспроможності:
КЛФ + 3 * (КЛФ - КЛН)/Т
Кутро= gt; 1 КЛ норм
Якщо структура балансу визнана задовільною, але коефіцієнт втрати платоспроможності (Kутр) має значення менше 1, то підприємство може, найближчим часом (через 3 місяці), втратити платоспроможність (КТЛ lt; Ктл.норм).
Таблиця 3 - Оцінка структури балансу ВАТ Ашінскій металургійний завод
Назви позіційОпт.значеніе01.04.1301.07.1301.10. 1301.01. 1401.04. 1401.07. 14Ктек.лік ТА/КО gt; 21,63301,64441,79071,81402,34991,4722Кобесп собс засобів (СК-ВНА)/ТО gt; 0.10,20410,0608-0,1835-0,4641-0,41590,2644Квосст (Кк + 6 * (Кк-Кн)/Т)/Кнорм gt; 10,83371,04160,93021,7109-0,14161,5278Кутрати (Кк + 3 * (Кк-Кн)/Т)/Кнорм gt; 10,82800,96850,91861,44290,29731,2639
Графік 1
Висновок: За останні періоди структура балансу підприємства дуже нестабільна. За даними останнього періоду можна оцінити структуру балансу задовільною, а організацію платоспроможною, проте через нестабільність попередніх періодів, стан ВАТ Ашінскій металургійний завод можна оцінити як незадовільний.
3. Аналіз банкрутства
. 1 Модель Альтмана
Однією з найпростіших моделей прогнозування ймовірності банкрутства, вважається двофакторна модель Альтман. Вона грунтується на двох ключових показниках, від яких залежить ймовірність банкрутства СЕС. В американській практиці виявлені вагові значення коефіцієнтів:
показник поточної ліквідності (покриття) (КТЛ) - (- 1,0736)
показник питомої ваги позикових коштів у пасивах СЕС (Кз) - (+0,0579)
постійна величина а - (- 0,3877)
=- 0.3877 - 1.0736 * KТЛ + 0.079 * KЗС
якщо Z gt; 0,3, то ймовірність банкрутства велика;
якщо - 0,3 lt; Z lt; 0,3, то ймовірність банкрутства середня;
якщо Z lt;- 0,3, то ймовірність банкрутства мала;
При побудові індексу Альтман обстежив 66 підприємств, половина яких збанкрутувала в період між 1946 і 1 965 рр., а половина працювала успішно, досліджував 22 аналітичних коефіцієнта. З цих показників він відібрав п'ять, на його думку, найбільш значимих.
рахунок=1.2 * К1 + 1.4 * К2 + 3.3 * К3 + 0.6 * К4 + 0,999 * К5
К1 - частка оборотного капіталу в активах СЕС ОА/СА (власний оборотний капітал/сума активів);
К2 - частка нерозподіленого прибутку в активах СЕС ПП/СА;
К3 - відношення прибутку від реалізації до активу балансу Пр/СА;
К4 - відношення ринкової вартості звичайних і привілейованих акцій до балунсових вартості пасивів MV/СП ринкова вартість власного капіталу/позиковий капітал;
К5 - відносини обсягу продажів до активів Vp/СА.
Значення Z-счётаВероятность банкротства1Z lt; 1.8Очень високая21.8 lt; Z lt; 2.9Високая4Z gt; 2.9маловероятная
Таблиця 4 - Обчислення Z-рахунку Альтмана для ВАТ Ашінскій металургійний завод
01.04. 1301.07.1301.10. 1301.01. 1401.04. 1401.07. 14Z1 рахунок - 2,1183-2,1267-2,2813-2,3008-2,8735-1,9466Z2 счет1,65681,93572,18711,60891,94921,3461К1 ОА/ВБ0,35860,35520,30930,29720 , 33130,3731К2 ПП/ВБ0,05990,08860,12130,08540,11250,0279К3 ВП/ВБ0,06150,08900,11850,06040,09000,0294К4 ракции/ВБ0,02790,02780,02610,02530,02230,0212К5 ВР/ВБ0,33970,49160,65490,33350,49720,1624
Висновок: відповідно до двухфакторной моделлю Z-рахунку Альтмана ВАТ Ашінскій металургійний завод має малу ймовірність банкрутства. Проте відповідно до пятифакторную моделлю Z-рахунку, організація має високу або дуже високу ймовірність банкрутства, на що необхідно негайно відреагувати менеджменту організації.
. 2 Оцінка фінансового стану ВАТ Ашінскій металургійний завод по Біверу
