ожен банк встановлює свою ставку, виходячи їх даних облікової ставки Центрального Банку Росії. Надбавка залежить від терміну позики, якості забезпечення і ступеня кредитного ризику, пов'язаного з її наданням.
У якості забезпечення кредиту приймаються:
заставу майна;
порука;
банківська гарантія;
державна і муніципальні гарантііпереуступка на користь;
банку вимог і рахунків позичальника третій особі.
Незважаючи на ряд недоліків для підприємства на: структурне погіршення пасивів організації, необхідність тимчасових і фінансових витрат, підготовку професійного бізнес-плану, опрацювання кредитної заявки в комерційному банку, банківське довгострокове кредитування - один з ефективних шляхів фінансування. Наявність у підприємства в складі джерел її майна довгострокових позикових коштів дозволяє розташовувати залученими коштами тривалий час. Довгострокові кредити російськими підприємствами можуть бути отримані як в російських банках, так і закордонних.
Російські підприємства дуже потребують довгостроковому фінансуванні, яке направлено на відновлення і модернізацію основних фондів, які передбачають розширення довгострокового кредитування реального сектору економіки та введення більш «сприятливих» ставок за подібними кредитами. Проте за даними статистики, найбільшу питому обсяг в кредитних портфелях російських комерційних банках становлять кредити підприємствам з терміном погашення від 6 місяців до 1 року. Така ситуація обумовлена ??небажанням банків приймати на себе непрогнозовані кредитні ризики системної характеру, які пов'язані з непередбачуваністю макроекономічної ситуації в Росії.
. 2 Методи фінансової оцінки?? Ффективность
Оцінка ефективності реальних інвестицій (капіталовкладень) - це найважливіший етап у процесі прийняття інвестиційних рішень.
Від правильної та об'єктивної оцінки залежать терміни повернення вкладеного капіталу і перспективний розвиток підприємства.
Найважливіші принципи та методичні підходи, які використовуються в міжнародній практиці для оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів:
Оцінка повернення вкладеного капіталу - грунтується на показнику грошового потоку, який формується за рахунок прибутку та амортизаційних відрахувань в процесі експлуатації проекту.
Показник грошового потоку може використовуватися для оцінки проектів з диференціацією по окремих роках експлуатації об'єкта або як середньорічний.
Обов'язкове приведення до теперішньої вартості вкладеного капіталу та розміру грошових потоків. Звідси випливає, що процес інвестування здійснюється не своєчасно, оскільки проходить ряд етапів, в яких знаходить відображення в бізнес-плані інвестиційного проекту.
Так само повинна приводитися до реальної вартості і сума грошового потоку (по окремих етапах його формування).
«Вибір диференційованого проекту (дисконту) в процесі дисконтування грошового потоку (приведення його до справжньої вартості) для різних інвестиційних проектів» [30].
Чинники утворення розміру доходу від інвестицій (у формі грошового потоку):
середньої реальної дисконтної ставки;
темпу інфляції (інфляційній премії);
премії за низьку ліквідність інвестицій;
премії за інвестиційний ризик.
При обліку цих чинників порівняння проектів з різними рівнями ризику повинні використовуватися при дисконтуванні неоднакові ставки відсотка.
Найбільша ставка відсотка використовується зазвичай по проектах з високим рівнем ризику. Так само при порівнянні двох або більше проектів з різними спільними періодами інвестування (ліквідністю інвестицій) велика ставка відсотка повинна вживатися за проектом з довготривалим терміном реалізації.
Підбираються різні варіанти форм застосовуваної ставки відсотка для дисконтування виходячи з цілей оцінки. Для визначення різноманітних показників ефективності проектів як дисконтна ставка можуть вибиратися:
середня депозитна або кредитна ставка по карбованцевих або валютних кредитах;
персональна норма прибутковості (прибутковості) інвестицій з урахуванням темпу інфляції, рівня ризику і ліквідності інвестицій;
норма прибутковості по державних цінних паперах (облігаціям Центрального банку Росії або муніципальним короткостроковими облігаціями) [9];
альтернатива норми прибутковості за іншими аналогічними проектами;
норма ...
