br />
Протягом всієї історії людства золото виконувало дві функції: функцію загальних грошей і дорогоцінного металу, використовуваного для виготовлення широкого асортименту виробів споживчого та промислового призначення. Наприкінці XX століття двоїстий характер споживної вартості золота зазнав істотних змін. Зокрема, значно ослабла грошова функція золота, хоча воно і продовжує відігравати важливу роль в економічному обороті як надзвичайних світових грошей, забезпечення міжнародних кредитів, засобу утворення скарбів.
Розглянемо основні зміни ролі золота у валютній сфері.
) Кредитні гроші витіснили золото з внутрішнього та міжнародного обігу. Золото перестало безпосередньо обмінюватися на товари, не встановлюються золоті ціни. Воно перестало безпосередньо обслуговувати як засіб обігу та платежу економічні зв'язки товаровиробників. Однак золото зберігає за собою важливу роль в економічному обороті як: надзвичайних світових грошей, забезпечення міжнародних кредитів, втілення багатства. Участь золота в міжнародних валютних відносинах опосередковується нерозмінними кредитними грошима і зосереджено на особливих ринках - ринках золота, де відбувається їх фактичний розмін.
Своєрідний парадокс золота raquo ;, склався в сучасній економіці, полягає в тому, що, з одного боку, воно?? сключено з грошового обігу і відноситься до категорії товарів, але, в той же час, попит на нього носить більше інвестиційний, ніж промисловий характер. Переставши бути грошима, золото дещо розширив сферу свого застосування, ставши не тільки товаром, а й фінансовим активом (в злитках і монетах), базовим активом (в цінних паперах, цифрових грошах), фінансовим інструментом (об'єкт бізнесу банків). Сучасні форми золота розмежовані на фінансову і товарну; в першому випадку золото у фізичній або безготівковій формі набувається в цілях примноження вартості з подальшою його реалізацією в тому ж вигляді, а в другому - золото у фізичній формі бере участь у процесі виробництва як сировину. Тому питання домінуючого призначення золота як товару або фінансового інструменту має принципове значення як для економіки в цілому, так і для банківської справи, зокрема.
) Функція грошей як засобу утворення скарбів з відходом золота з обігу характеризується новими моментами. Скарби перестали служити стихійним регулятором грошового обігу, оскільки золото не може автоматично переходити з скарбів в обіг і назад в силу нерозмінних кредитних грошей. Однак ця функція не перетворилася на застиглу: її зв'язок з внутрішнім і світовим ринками збереглася, хоча і істотно змінилася. Скарб виступає як своєрідний страховий фонд держави (33,8 тис. Т у світі на липень 1998 г.) і приватних осіб (25,4 тис. Т, за оцінкою МВФ). Зв'язок приватної тезаврації з процесом відтворення проявляється у перетворенні частини капіталу в золото з метою збереження своєї реальної цінності в умовах інфляції і валютної кризи.
Своє значення фінансового активу і засоби міжнародної ліквідності золото зберегло і в золотовалютних резервах. Для центральних банків в даний час накопичення золотий частини в золотовалютних резервах визначається більше національною політикою, ніж об'єктивною необхідністю. Офіційні дані про стан золотих авуарів різних держав формують думку, що однозначної позиції у центральних банків і урядів немає, тому що одні воліють планомірно реалізовувати накопичене монетарне золото, а інші його здобувати. Разом з тим центральні банки портфелем золотих авуарів, оперуючи монетарним золотом як фінансовим активом менш ризиковано, ніж комерційні банки, отримуючи лише невеликий дохід. Традиційно вони розміщують золото в депозити першокласних комерційних банків, передають у позику, а також продають з правом подальшого викупу (операції типу фінансовий своп ).
Офіційні золоті запаси, зосереджені в центральних банках, фінансових органах держави та міжнародних валютно-кредитних організаціях, мають інтернаціональне значення як міжнародні активи. Незважаючи на політику прискорення демонетизації золота, золотий запас США (8,138 тис. Т) становить майже стільки, скільки у трьох інших країн, що мають найбільші офіційні резерви (ФРН, Швейцарії та Франції). Обсяг золотого запасу відображає валютно-фінансові позиції країни і служить одним з показників її кредитоспроможності.
Основним власником золота (близько 85% золотих резервів світу) є десятка провідних країн. Золоті резерви розподілені нерівномірно (у США - 8,138 тис. Т, ФРН - близько 3 тис., Швейцарії - 2,6 тис., Франції - 2,5 тис., В Італії - 2 тис. Т). Періодично відбувається їх перерозподіл відповідно до зміни позиції країни у світовому виробництві і торгівлі. Частка США в офіційних резервах золота зменшилася з 75% (20,3 тис. Т) в 1950 р до 28% (8,138 тис. Т) в 1998 р, а країн Західної Європи, особливо ЄС, збільшилася з 16% (...
