лужити інтересам всіх країн-учасниць. Виконанню цих вимог перешкоджають протиріччя відтворення, зміни в структурі світового господарства і в співвідношенні сил на світовій арені. Великий вплив на міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини надають провідні розвинені країни (особливо сімка ), які виступають як партнери-суперники.
1.2 Валютний курс і фактори, що впливають на його формування
Важливим елементом валютної системи є валютний курс, так як розвиток МЕВ вимагає виміру вартісного співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для:
взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів;
порівняння цін світових і національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених у національних або іноземних валютах;
періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм і банків.
Валютний курс - ціна грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях. Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, який визначається співвідношенням попиту і пропозиції на валютному ринку. Однак вартісної основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції.
Ця економічна (вартісна) категорія притаманна товарному виробництву і виражає виробничі відносини між товаровиробниками і світовим ринком. Оскільки вартість є всеосяжним виразом економічних умов товарного виробництва, то порівнянність національних грошових одиниць різних країн заснована на вартісному відношенні, яке складається в процесі виробництва та обміну. Виробники і покупці товарів і послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. У результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестицій за кордоном. Як би не спотворювалося дію закону вартості, валютний курс в кінцевому рахунку підкоряється його дії, виражає взаємозв'язок національної та світової економіки, де проявляється реальне курсове співвідношення валют.
При продажу товарів на світовому ринку продукт національної праці отримує суспільне визнання на основі інтернаціональної міри вартості. Тим самим валютний курс опосередковує абсолютну обмениваемость товарів у рамках світового господарства. Вартісна основа валютного курсу обумовлена ??тим, що в кінцевому рахунку інтернаціональна ціна виробництва, що лежить в основі світових цін, базується на національних цінах виробництва в країнах, що є основними постачальниками товарів на світовий ринок.
У зв'язку з різким збільшенням міжнародного руху капіталів на валютний курс впливає купівельна спроможність валют по відношенню не тільки до товарів, але і фінансовим активам
Як будь-яка ціна, валютний курс відхиляється від вартісної основи - купівельної спроможності валют - під впливом попиту та пропозиції валюти. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від ряду факторів. Многофакторность валютного курсу відображає його зв'язок з іншими економічними категоріями - вартістю, ціною, грошима, процентом, платіжним балансом і т.д. Причому відбувається складне їх переплетення і висування як вирішальних то одних, то інших факторів. Серед них можна виділити наступні.
. Темп інфляції. Співвідношення валют за їх купівельної спроможності (паритет купівельної спроможності), відображаючи дію закону вартості, служить своєрідною віссю валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори.
Залежність валютного курсу від темпу інфляції особливо велика у країн з великим об'ємом міжнародного обміну товарами, послугами та капіталами. Це пояснюється тим, що найбільш тісний зв'язок між динамікою валютного курсу і відносним темпом інфляції виявляється при розрахунку курсу на базі експортних цін. Ціни світового ринку являють собою грошове вираження інтернаціональної вартості. Що стосується імпортних цін, то вони менш прийнятні для розрахунку відносного паритету купівельної спроможності валют, оскільки самі багато в чому залежать від динаміки валютного курсу.
. Стан платіжного балансу. Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, тому збільшується попит на неї з боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, тому боржники продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Нестабільність платіжного балансу веде до стрибкоподібної зміни попиту та...
