ти посилення фінансових ризиків, з іншого боку.
Для запобігання (або, принаймні, мінімізації) фінансових ризиків необхідно дотримуватися обов'язкове у фінансовому плануванні вимога обачності, дотримання якого може виражатися у формуванні різних внутрішніх резервів на випадок виникнення непередбачених обставин, здатних призвести до втрати фінансової стійкості.
Головна умова забезпечення фінансової стійкості організації - зростання обсягу продажів, що представляє собою джерело покриття поточних витрат. Він формує необхідну для нормального функціонування величину прибутку. У таких умовах зростання прибутку фінансовий стан організації зміцнюється, з'являються можливості розширення бізнесу, вкладення коштів у вдосконалення матеріально-технічної бази, освоєння нових технології та ін.
Фінансовий стан організації оцінюється за станом на звітну дату за даними бухгалтерської звітності і в першу чергу за даними бухгалтерського балансу. Первинним проявом незадовільного фінансового стану організації визнається наявність непокритого чистого збитку; чистого збитку звітного та попереднього року; прострочена кредиторська заборгованість, не погашені в строк позики і кредити. Конкретні причини негативних фінансових результатів, неефективного управління грошовими потоками можуть бути разли?? ни, а їх наслідки виражаються в зниженні обсягу продажів через низьку конкурентоспроможності продукції, прорахунків в маркетинговій, виробничій, фінансовій, інвестиційній політиці та інших причин.
Для отримання адекватних висновків про фінансовий стан організації доцільно користуватися даними звітності за два-три роки, щоб відрізнити разову нестійкість, що спричинюється найчастіше випадковими факторами, від хронічної, причини якої слід шукати в виробничо-господарської діяльності, рівні управління, у тому числі якості фінансового менеджменту організації.
У рамках аналізу фінансової звітності про високий рівень фінансової стійкості організації будуть свідчити високі значення показників, що відображають платоспроможність, оборотність коштів і рентабельність.
Показники, що характеризують фінансовий стан можна умовно розділити на групи, що відображають різні сторони фінансового стану підприємства. До них відносяться коефіцієнти ліквідності; показники структури капіталу (коефіцієнти стійкості); коефіцієнти рентабельності; коефіцієнти ділової активності.
Ступінь платоспроможності підприємства зазвичай оцінюється за допомогою фінансових коефіцієнтів ліквідності:
. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховують як відношення грошових коштів і бистрореалізуемих короткострокових цінних паперів до поточної - короткострокової заборгованості:
Коефіцієнт абсолютної ліквідності=
У світовій практиці достатнім вважається значення коефіцієнта абсолютної ліквідності, що дорівнює 0,2 - 0,3, тобто підприємство може негайно погасити 20 - 30% поточних зобов'язань. Чим вище показник, тим краще платоспроможність підприємства. З іншого боку, високий показник може свідчити про нераціональну структуру капіталу, про занадто високій частці непрацюючих активів у вигляді готівки і коштів на рахунках.
. Коефіцієнт ліквідності визначають як відношення грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості до поточних зобов'язань:
Коефіцієнт ліквідності=
Згідно з міжнародною практикою, значення коефіцієнта ліквідності повинні знаходитися в межах від одиниці до двох (іноді до трьох). Нижня межа зумовлена ??тим, що оборотних коштів повинне бути, щонайменше, досить для погашення короткострокових зобов'язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Нормальним вважається значення коефіцієнта від 1.5 до 2.5, залежно від галузі. Значення нижче 1 говорить про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки. Значення більше 3 може свідчити про нераціональну структуру капіталу.
. Загальний коефіцієнт покриття, який часто називають просто коефіцієнтом покриття, дає загальну оцінку платоспроможності підприємства. Коефіцієнт покриття становить інтерес для покупців і власників акцій і облігацій підприємства. Його обчислюють за формулою:
Загальний коефіцієнт покриття=
Прийнято вважати, що нормальний рівень коефіцієнта загального покриття повинен бути рівний 1,5 - 3 і не повинен опускатися нижче 1. Чим вище коефіцієнт загального покриття, тим більше довіри викликає підприємство у кредиторів. Якщо даний коефіцієнт менше 1, то таке підприємство неплатоспроможним.
Фінансову стійкість і автономність відоб...
