ку, але і її рівня щодо вкладеного капіталу або витрат підприємства, тобто рентабельності. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про її стійкості фінансовому стані.
Фінансова стійкість відображає співвідношення власного і позикового капіталу, темпи накопичення власного капіталу в результаті поточної, інвестиційної та фінансової діяльності, співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів організації, достатнє забезпечення запасів власними джерелами.
Фінансова стійкість - це головний компонент загальної стійкості підприємства, оскільки є характерним індикатором стабільно утворюється перевищення доходів над витратами.
На основі традиційного аналізу ліквідності балансу фінансова стійкість підприємства визначається правилами, спрямованими одновременно на підтримування рівноваги його фінансових структур і на уникнення ризиків для інвесторів, і тобто розглядаються традиційні правила фінансового стандарту, які включають в себе:
правило мінімального фінансової рівноваги, яке засноване на наявність обов'язкової позитивної ліквідності, тобто необхідно передбачати запас фінансової міцності, що вступає в сумі перевищення величини поточних активів над перевищенням зобов'язань, у зв'язку з ризиком виникнення невідповідності в обсягах часу, швидкості оборотності короткострокових елементів активу й пасиву балансу;
правило максимальної заборгованості - короткострокові борги покривають короткочасні потреби; традиційний фінансовий стандарт встановлює межу покриття заборгованості підприємства власними джерелами коштів: довгострокові і середньострокові борги не повинні перевищувати половини постійного капіталу, який включає в себе власні джерела коштів та прирівняні до них довгострокові позикові джерела коштів;
правило максимального фінансування враховує здійснення попереднього правила: звернення до позикового капіталу не повинно перевершувати певного відсотка сум всіх передбачених вкладень, а відсоток коливається залежно від різних умов кредитування.
На основі функціонального аналізу ліквідності балансу фінансова стійкість визначається при дотриманні наступних вимог:
Утримання фінансової рівноваги шляхом включення до складу стабільних розміщень коштів, що покриваються за рахунок постійного капіталу, крім вкладень в основні і частково в оборотні активи, під якими розуміється частина власного капіталу, що використовується для їх формування.
Для характеристики фінансової ситуації на підприємстві існує чотири типи фінансової стійкості:
Перший - абсолютна фінансова стійкість (трикомпонентний показник типу фінансової стійкості має наступний вигляд: S={1,1,1}). Такий тип фінансової стійкості характеризується тим, що всі запаси підприємства покриваються власними оборотними коштами, тобто організація не залежить від зовнішніх кредиторів. Така ситуація зустрічається вкрай рідко. Більш того, вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що керівництво компанії не вміє, не бажає, або не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для основної діяльності.
Другий - нормальна фінансова стійкість (показник типу фінансової стійкості має наступний вигляд: S={0,1,1}). У цій ситуації підприємство використовує для покриття запасів крім власних обігових коштів також і довгострокові залучені кошти. Такий тип фінансування запасів є «нормальним» з точки зору фінансового менеджменту. Нормальна фінансова стійкість є найбільш бажаною для підприємства.
Третій - нестійке фінансове становище (показник типу фінансової стійкості має наступний вигляд: S={0,0,1}), характеризуемое порушенням платоспроможності, при якому зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів, скорочення дебіторської заборгованості, прискорення оборотності запасів.
Фінансова нестійкість вважається нормальною (припустимою), якщо величина залучених для формування запасів короткострокових кредитів і позикових коштів не перевищує сумарної вартості сировини, матеріалів і готової продукції.
Четвертий - кризовий фінансовий стан (показник типу фінансової стійкості має наступний вигляд: S={0,0,0}), при якому підприємство знаходиться на межі банкрутства, тому грошові кошти, короткострокові цінні папери і дебіторська заборгованість не покривають навіть його кредиторської заборгованості і прострочених позик.
Таблиця 1.1. Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості
ПоказателіТіп фінансової устойчівостіабсолютная устойчівостьнормальная устойчівостьнеуст...
