бального обслуговування з боку фінансових інститутів.
Конкурентна боротьба учасників фінансового ринку вимагає зниження витрат з метою підвищення ефективності національного фондового ринку. Інвестори прагнуть придбати цінні папери з найменшими витратами за максимально оптимальними цінами. Нові технології відкривають можливості знижувати потребу в посередниках на фінансовому ринку, дозволяючи інвесторам виходити один на одного безпосередньо. В умовах, коли зниження витрат учасників набуває принципового значення, деякі біржі йдуть на інтеграцію не тільки функцій з організації торгівлі, а й супутніх послуг, підвищуючи ефективність управління ризиками. Наведемо приклад створення холдингу Амстердамської біржі, який об'єднав Амстердамську фондову біржу, Європейську опціонну біржу і депозитарій і надає учасникам ринку повний комплекс послуг, включаючи, зокрема, організацію первинного та вторинного ринку, кліринг та розрахунки, депозитарне обслуговування, поширення інформації (розкриття). На цьому прикладі спостерігається об'єднання не тільки по горизонталі, але і по вертикалі.
Наступним етапом розвитку систем торгівлі цінними паперами стала поява в ряді країн конкуруючих з традиційними біржами нових механізмів фондової торгівлі, які представляють собою альянси учасників фондового ринку, сформовані як спілки, наприклад, Tradepoint позиціїнується в союзі з Instinet, ARCHIPELAGO і такими великими інвестиційними банками, як JP Morgan, Merrill Lynch та ін., для роботи на європейському ринку. Швидке зростання і низькі операційні витрати роблять їх висококонкурентними альтернативами традиційним моделям фондових ринків, особливо для невеликих роздрібних угод.
Останнім часом спостерігається істотне зростання роздрібних брокерських операцій, здійснюваних у режимі реального часу. Цей напрямок одержав широке поширення спочатку на валютному ринку (Forex), а потім на ринку акцій, облігацій та деривативів.
У конкурентній боротьбі виграють ті ринкові учасники, які використовують останні досягнення фінансової технології і забезпечують мультіканальний клієнтський доступ до ринків. Прямий доступ до ринків, можливість торгувати практично безпосередньо - вимога клієнтів, які воліють самим приймати і реалізовувати свої інвестиційні рішення. Без сумніву, все це сприяє зростанню ринків, а особливо прямому доступу до них роздрібних учасників.
Внаслідок гострої конкуренції постає нагальна потреба кардинальної зміни обслуговування клієнтів з метою прискорення та спрощення процесу обробки заявок. З цим пов'язана і необхідність використання різних технологій для більш ефективного підключення клієнтів, поглиблення кооперації між різними категоріями клієнтів і партнерів.
В умовах створення високоефективних технологій торгівлі, дозволяють прискорити різні процеси (спрощення доступу до ринкової інформації, поява нових моделей ведення бізнесу на фінансовому ринку, зміни в культурі ведення бізнесу) ключове значення набуває ризик-менеджмент.
В даний час для учасників ринку гостро стоїть завдання отримання можливості наскрізної обробки даних, переходу до торгівлі в режимі реального часу, автоматичного підтвердження угод, поліпшення комунікацій між учасниками та створення глобального ринку, який забезпечував би торгівлю, розрахунки і переказ коштів в цілодобовому режимі.
На перший погляд, ідеальним вирішенням цієї проблеми є глобальна взаємозв'язок всіх ринкових учасників.
У цьому випадку можуть бути використані найбільш ефективні способи транснаціонального клірингу та розрахунків. Метою даної схеми є спрощення взаємозв'язків і комунікацій, завершення бізнес-процесів, що підтримують глобальну торгівлю. Консолідація європейських торгових платформ вимагає вирішення проблеми транс'європейського клірингу для ефективних транснаціональних розрахунків по облігаціях і акціям. Єдиний інтегрований процес європейського клірингу, розрахунків та депозитарного обслуговування повинен забезпечити надійність, скорочення ризиків і витрат.
Таким чином, проведений нами аналіз набираючого темпи процесу глобалізації показав, що виявлені тенденції під впливом факторів глобалізації будуть домінувати і поглиблюватися. У зв'язку з цим усім країнам, яким належить пройти через процес більш тісного інтегрування у світовий економічний простір, необхідно їх враховувати, щоб бути готовими до нових умов функціонування світового фондового ринку [18, c. 386].
. 3 Характеристика ринку цінних паперів
Ринок цінних паперів - це система відносин юридичних і фізичних осіб, пов'язана з випуском, обігом та погашенням цінних паперів [21, c.56].
Ключовим завданням, яку повинен виконувати ринок цінних паперів є, насамперед, забезпеч...
