br />
Перехід економіки до ринкових відносин вимагає створення багатьох суспільних інститутів, без яких ринок не може функціонувати. До числа таких інститутів належать: акціонерні товариства, біржі, страхові товариства, державні та комерційні банки, лізингові компанії.
Біржа - підприємство з правами юридичної особи, яка бере участь у формуванні оптового ринку товарів, сировини, продукції, цінних паперів, валюти та ін. шляхом організації та регулювання біржової торгівлі, здійснюваної у вигляді гласних публічних торгів, що проводяться по встановлюваним біржею правилами.
Біржа забезпечує брокерів приміщенням, зв'язком, здійснює облік операцій, визначає біржові ціни, сприяє розрахунками, розробляє типові контракти, веде арбітражне розгляд суперечок.
Залежно від біржового товару біржі поділяються на:
фондові, на яких торгують цінними паперами;
валютні, на яких торгують валютою;
товарні, що забезпечують торгівлю масовим товаром за стандартами або зразкам;
ф'ючерсні, торгуючі контрактами. Ф'ючерсні угоди - це угоди, при яких купівля або продаж партії товару здійснюється за ціною на момент здійснення операції, а сам товар відвантажується продавцем через деякий, інколи дуже значне, час;
універсальні, на яких торгівля йде різними видами біржових товарів;
фрахтові, тобто це ринок різного роду послуг, зокрема, так звані біржі ідей, які оперують науково - технічними розробками та інженерними послугами;
біржі праці, на яких товаром виступає робоча сил??.
Фондовий ринок або ринок цінних паперів у структурі ринкової економіки виділяється особливо, бо об'єктом купівлі - продажу є специфічний товар - цінні папери.
Цінні папери випускаються, насамперед, з метою мобілізації та більш раціонального використання тимчасово вільних фінансових резервів підприємств, банків, комерційних структур, кооперативів та заощаджень населення для створення нових або розширення і технічного переозброєння вже діючих виробництв.
Міжнародний досвід показує, що за допомогою ефективно діючого ринку цінних паперів можна гнучко перерозподілити кошти між галузями, сконцентрувати їх на більш перспективних напрямах науково - технічного прогресу, тобто сприяти прискоренню і оптимізації структурних зрушень в економіці. За допомогою ринку цінних паперів з'являється можливість отримання коштів і залучення їх в інвестиційну сферу без інфляційної емісії грошових знаків, без кредиту національного банку. Крім того, завдяки випуску деяких цінних паперів (векселів, чеків тощо.) Здійснюється економія грошей в обігу.
Існує дві форми спекуляції на біржі, співіснуючі і доповнюють один одного, - хеджування і біржова спекуляція. Хеджування неможливе без біржової спекуляції і навпаки, біржова спекуляція не має сенсу без підживлення ресурсами з ринків хеджерів.
Біржова спекуляція - це спосіб отримання прибутку в процесі біржової ф'ючерсної торгівлі, що базується на відмінностях у динаміці цін ф'ючерсних контрактів у часі, просторі і на різні види товарів. Хеджування - це біржове страхування від несприятливої ??зміни ціни, що грунтується на відмінностях у динаміці цін реальних товарів і цін ф'ючерсних контрактів на цей же товар або цін на «фізичному» і ф'ючерсному ринках.
В економічному сенсі і хеджування, і біржова спекуляція являють собою просто спекуляцію, тобто спосіб отримання прибутку, грунтується не на виробництві, а на різниці в цінах.
На практиці немає суворого розмежування між суб'єктами, що займаються хеджуванням, і суб'єктами, діяльність яких пов'язана з біржовою спекуляцією, оскільки учасники ринку реальних товарів теж займаються біржовими спекуляціями, бо в ринковій економіці головне - це отримання прибутку незалежно від того, за рахунок яких біржових операцій ця мета досягається.
Незважаючи на деякі відмінності в організації роботи біржі, тактика біржової гри на всіх біржах єдина. На всіх біржах світу йде боротьба двох ліній, одна з яких представляє собою гру на підвищення курсу, інша - на зниження курсу. Людей грають на підвищення або на пониження курсу називають биками і ведмедями. Обидва цих терміна, широко використовуваних в біржовій грі, прийшли з англійської мови.
Біржовий бик завжди спрямований вперед і грає на підвищення. Він упевнений, що курси цінних паперів будуть постійно зростати, і тому він купує їх сьогодні в розрахунку, що через певний час він зможе продати дані папери за більш високим курсом і отримати на кожній з них прибуток. Бики всіляко сприяють підвищенню біржових курсів.
На противаг...
