ах. Питання полягає в тому, що ж визначає величину цих резервів.
Дії ЦБ можуть чинити істотний вплив на величину резервів комерційних банків і на здатність цих резервів підтримувати попит на гроші, маніпулюючи наступними грошовими інструментами: резервні вимоги, операції на відкритому ринку і облікова ставка відсотка.
Резервні вимоги являють собою мінімальну норму резервування депозитів, встановлювану ЦБ для комерційних банків. При збільшенні норми обов'язкових резервів значення грошового мультиплікатора зменшується, і пропозиція грошей скорочується. У розвинених країнах заходу цей інструмент застосовується досить рідко.
До операцій на відкритому ринку відносяться купівля та продаж Центральним банком державних облігацій. Збільшення пропозиції грошей досягається за рахунок грошей, випущених Центральним банком в обіг при покупці облігацій у населення, а скорочення пропозиції грошей - за рахунок їх вилучення при продажу облігацій. Операції на відкритому ринку є найбільш поширеним інструментом економічної політики, застосовуваним Центральним банком.
Облікової ставкою відсотка називається ставка відсотка, під яку Центральний банк надає кредити банкам. Зниження облікової ставки, тобто здешевлення кредитів, стимулює банки до розширення обсягів запозичення у Центрального банку. Тим самим збільшується грошова база і пропозиція грошей.
У загальних рисах об'єктивної метою активності банків є максимізація їх прибутків. Прибуток банку дорівнює сумі відсотків, отриманих від випущених кредитів. Але не варто забувати про витрати, зв'язаністьПерші з відкриттям кредиту, витрати, пов'язані з послугами з оплати чеків або перекладів, витрати, пов'язані з можливостями тримання резервів, і витрати, пов'язані з вірогідним рефінансуванням Центральним банком.
Створення кредитних грошей відбувається одночасно зі створенням кредиту. Кредитні угоди являють собою продукт банківської активності, в той же час цей продукт є грошима Центрального банку, придбаними в процесі створення кредитних грошей.
Таким чином, надання кредиту є важливим елементом створення кредитних грошей. Дотепер вважалося, що пропозицією кредиту відповідає необмежений попит. Проте в реальності величина кредиту, який створюють банки, залежить також і від масштабу попиту кредит. Іншими словами, обсяг кредиту, створюваний банками, має бути затребуваний, щоб на ринку кредиту виникло рівновагу.
Таким чином, особлива роль в процесі належить комерційним банкам, оскільки вони здатні створювати нові гроші. Використовуючи надлишкові резерви, джерелом яких служать депозити. Збільшення (зменшення) банківських резервів призводить до розширення (звуження) грошової маси, що визначається банківським мультиплікатором. Він розраховується як величина, зворотна нормі обов'язкових резервів.
Отже, пропозиція грошей - величина змінна. Воно знаходиться в прямій залежності від рівня процентної ставки, тому що її підвищення веде до зменшення надлишкових резервів, скороченню готівки і зростанню депозитів, що збільшує грошовий мультиплікатор і пропозиція грошей, і навпаки. Крива пропозиції грошей матиме висхідний вигляд: Рис. А.2. Додаток А
1.4 Рівновага на грошовому ринку
На грошовому ринку рівновага встановлюється в результаті
взаємодії попиту на гроші і їх пропозиції. Воно характеризує стан ринку, при якому обсяг попиту на гроші дорівнює обсягу грошової пропозиції. Рівновага на грошовому ринку означає, що кількість грошей, яку економічні агенти хотіли б мати в портфелі своїх активів, дорівнює кількості грошей, пропонованих банківською системою.
Механізм встановлення даного рівноваги можна відобразити графічно Рис. А.3. Додаток А
Крива пропозиції грошей MS показує кількість пропонованих грошей при кожному значенні ставки відсотка за інших незмінних факторах, що впливають на обсяг пропозиції грошей. Форма кривої пропозиції грошей залежить від цілей проведеної грошово - кредитної політики. На графіку крива MS має вертикальну форму, що відповідає політиці утримання грошової маси на незмінному рівні незалежно від зміни ставки відсотка. Це цілком виправдано в умовах інфляції.
Рівновага відображає точка E, що позначає перетин кривих попиту та пропозиції. Координати цієї точки висловлюють відповідність кількості грошей, яку бажають мати ринкові суб'єкти, кількості грошей, що надається банківською системою M * при рівноважній ставці відсотка R *. Іншими словами, при заданому пропозиції грошей, рівному M *, рівновага досягається при номінальній формі відсотка, рівної R *. Якщо процентна ставка опуститься нижче рівня R * до положення RA, то попит на гроші збільшиться.
...
