іноземну, щоб оплатити товари, придбані за кордоном; боржник обмінює національну валюту на іноземну для погашення кредиту і виплати відсотків за зовнішніми позиками
В· Порівняння цін світових і національних ринків, а також вартість показників різних країн, виражених у національній або іноземній валютах
В· Періодична оцінка рахунків в іноземній валюті фірм і банків (коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу визначає співвідношення попиту та пропозиції на валютному ринку)
До факторів, що впливає на валютний курс, відносяться:
В· Стан економіки
В· Темп інфляції
В· Стан платіжного балансу
В· Рівень процентних ставок
В· Ступінь використання національної валюти в міжнародних розрахунках
В· Діяльність валютних ринків
В· Прискорення або затримка міжнародних розрахунків
В· Валютна спекуляція
В· Валютна політика
В· Політична обстановка в країні
В· Ступінь довіри до валюти на національному та світовому ринках
Перераховані фактори визначають попит і пропозиція валюти. Наприклад, чим вище темп інфляції в країні за порівняно з іншими державами, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження їх купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх валютного курсу. При активному платіжному балансі країни зростає попит на її валюту з боку іноземних боржників, і курс її може підвищиться. Якщо в даній країні більш високі процентні ставки, ніж в інших країнах, це може сприяти притоку іноземних капіталів і підвищення попиту на валюту даної країни і її курсу. Так, у першій половині 80-х рр.. політика підвищених процентних ставок у США стимулювала (поряд з іншими факторами) приплив інвестицій у розмірі більше 500 млрд. дол із Західної Європи і Японії. У результаті курс долара підвищився, а курс валют країн-інвесторів під впливом цього чинника знизився.
Розрізняють два режими валютного курсу:
- Фіксовані валютні курси (що коливаються в встановлених вузьких межах)
- Плаваючі валютні курси
При режимі фіксованого валютного курсу центральний банк встановлює курс національної валюти на певному рівні по відношенню до валюти якої-небудь країни, до якої В«Прив'язанаВ» валюта даної країни, до В«валютного кошикаВ» (В«валютний кошикВ» - метод вимірювання середньозваженого курсу однієї валюти по відношенню до певному набору (В«кошикаВ») інших валют. Зазвичай до неї входять валюти основних торговельно-економічних партнерів) або до міжнародної грошової одиниці. Особливість фіксованого курсу полягає в тому, що він залишається незмінним у протягом більш-менш тривалого часу (декількох років або декількох місяців), тобто не залежить від зміни попиту та пропозиції на валюту. Зміна фіксованого курсу відбувається в результаті його офіційного перегляду (девальвації - зниження або ревальвації - підвищення).
При фіксованому курсі центральний банк нерідко встановлює різні курси з окремими операціями - режим множинності валютних курсів . Наприклад, такий режим діяв в Росії з листопада 1989 по липень 1992 Режим фіксованого валютного курсу зазвичай встановлюється в країнах з жорсткими валютними обмеженнями та неконвертованій валютою. На сучасному етапі його застосовують в основному країни, що розвиваються.
Для країн, де валютні обмеження відсутні або незначні, характерним є режим В«плаваючихВ», або вагається, курсів . При такому режимі валютний курс відносно вільно змінюється під впливом попиту та пропозиції на валюту. Режим В«плаваючогоВ» курсу не виключає проведення центральним банком тих чи інших заходів, спрямованих на регулювання валютного курсу.
До проміжним між фіксованим і В«плаваючимВ» варіантами режиму валютного курсу можна віднести :
- режим В«Ковзної фіксаціїВ» - Центральний банк щодня встановлює валютний курс виходячи з певних показників: рівня інфляції, стану платіжного балансу, зміни величини офіційних золотовалютних резервів і ін;
- режим В«Валютного коридоруВ» - центральний банк встановлює верхній і нижній межі коливання валютного курсу. Режим В«валютного коридоруВ» називають як режимом В«м'якої фіксаціїВ» (якщо встановлені вузькі межі коливання), так і режимом В«керованого плаванняВ» (якщо коридор досить широкий). Чим ширше В«КоридорВ», тим більшою мірою рух валютного курсу відповідає реальному співвідношенню ринкового попиту та пропозиції на валюту;
- режим В«СпільногоВ», або В«колективного плаванняВ», валют - курси валют країн - членів валютної угруповання підтримуються по відношенню один до одного в межах В«валютного коридору В»іВ« спільно плавають В»навколо валют не входять в угрупування.
До початку першої світової війни курси валют коливалися в межах золоти...
