ж повинні включати в себе ставки по банківських депозитах. Реальна ставку доходності в умовах інфляції також повинна враховувати оподаткування прибутку.
Вплив інфляції на формування доходів. Інфляція знецінює доходи і надходження підприємства. Відстрочки надходжень призводять до ще більшого їх знецінення. У цьому випадку формою захисту інтересів підприємства є відображення відповідних неустойок в укладених договорах. Однією з умов отримання гарантованого доходу в умовах інфляції може бути включення до складу очікуваного доходу інфляційної премії, враховує темпи інфляції (індексування доходів). При непередбаченому характері інфляції очікуваний дохід може бути перерахований у тверду валюту з зворотним перерахунком її у національну валюту за курсом на дату розрахунків. При інфляції покупцями продукції також може використовуватися практика укладання зворотних угод на дату укладення договорів. Тому те, що вони втратять як покупці, вони повертають як продавці.
Як вже зазначалося, інфляція, занижуючи величину собівартості, в той же час надає підвищує вплив на розміри прибутку, тобто штучно завищує її. Щоб цього уникнути, в обліку запасів використовують метод ЛІФО. За високої інфляції підприємству слід уникати великих обсягів дебіторської заборгованості, тому що вона може призвести до зниження доходів або до збитків (у розмірі знецінення купівельної спроможності грошей). Однак зниження доходів може статися і при неправильній політиці управління грошовими коштами.
У той же час інфляція забезпечує додаткову вигоду при наявності кредиторської заборгованості, так як підприємство розплачується з контрагентами, кредиторами, своїми співробітниками знеціненими грошима. У цих умовах реальна величина отриманого підприємством доходу може бути визначена з урахуванням коригування фактичного отриманого доходу на індекс інфляції в даному періоді. При інфляції для захисту своїх доходів, а також відповідно до вимогами працівників про збереження реальної заробітної плати багато підприємства підвищують ціни, посилюючи цим інфляційний процес в ще більшій мірі. В результаті виникає В«інфляційна спіральВ» [21, с. 298-305]. p> Вплив інфляції на формування витрат. У умовах інфляції ростуть не лише виручка від реалізації, а й витрати підприємства на придбання сировини, матеріалів, електроенергії, отримання кредитів та ін
При перевищенні темпів зростання цін на придбану продукцію в порівнянні з реалізованої у підприємства загострюється потреба в оборотних, насамперед грошових коштах, зростає потреба в додаткових джерелах фінансування, збільшуються витрати, погіршується фінансовий положення. Заниження реальної вартості основного і оборотного капіталів у балансі підприємства відповідно занижує величину амортизаційних відрахувань та інших необхідних витрат, а також занижує собівартість. У підприємства загострюється проблема заміни зношених засобів і знарядь праці. Це, у свою чергу, веде до В«старінняВ» виробничого парку, зниження якості продукції, здачі конкурентних позицій. В умовах інфляції оцінку виробничих запасів нерідко проводять за методом ЛІФО (за собівартістю останніх за часом придбань). У цих умовах оцінка придбання і заготівлі матеріалів більше вигідна за обліковими цінами і відхилень від фактичних витрат (а не по фактичної собівартості придбань). Інфляція різко посилює значення багатьох факторів господарської діяльності: економії матеріальних і трудових ресурсів; нормування сировини, матеріалів, палива, енергії та приросту продуктивності праці (зростання обсягів виробництва при заданому (незмінному) загальному рівні витрат); співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості (при зростанні частки першої підприємство отримує відносний виграш і, навпаки, при зростанні другий несе додаткові втрати внаслідок знецінення грошових коштів).
При інфляції важливо не допускати випереджаючого зростання витрат на споживані вироби, сировину в порівнянні з темпами інфляції, слід по можливості зберігати колишній рівень витрат на одиницю продукції за рахунок зростання обсягів виробництва (по відношенню до постійних витрат) і додаткових заходів, наприклад в частині змінних витрат. Можливо і допущення зростання витрат відповідно до темпів динаміки прибутку. При інфляції у складі витрат падає частка інвестицій (особливо виробничих), так як вона в першу чергу знецінює капітальні (довгострокові) вкладення. Падає і частка амортизаційних відрахувань. Якщо підприємство не підтримує реальну заробітну плату на колишньому рівні, то падає і її частка. Одночасно засоби та накопичення підприємств В«перетікаютьВ» в торговельну, фінансову, посередницьку та інші сфери з більш швидким оборотом капіталу.
Вплив інфляції на економічне зростання підприємства і на оцінку вартості капіталу. Як відомо, зростання виробництва може бути як реальним (пов'язаним із зростанням фізичних обсягів реалізації), так і інфляційним (внаслідок підвищення цін). Їх співвідношення залежить від т...
