осередників, без безпосередніх контактів між продавцями і покупцями.
Технологізація західноєвропейських бірж відбувається за двома основними напрямками.
1. Просування В«своїхВ» електронних торговельних систем на закордонні ринки.
Вирішення цього завдання дає можливість біржам розширити коло учасників, підвищити ліквідність свого ринку, розширити спектр Цінних паперів, пропонованих учасникам ринку, об'єднаних однією торговою системою, і т.д. Ряд провідних бірж Західної Європи домігся певних успіхів у цьому напрямку.
В даний час електронну торгову систему Німецькій фондової біржі Xetra використовують Дублі якась фондова біржа (Ірландія), Віденська фондова біржа, також спільне підприємство Німецької та Віденської фондових бірж - спеціально створена біржа для торгівлі цінними паперами країн Центральної та Східної Європи NEWEX.
2. Просування торгових систем великих міжнародних брокерських компаній.
Підключення електронних брокерських систем до електронної біржової торговій системі дозволяє істотним чином розширити клієнтську базу бірж. У квітні 2002 Г., наприклад, торгова система Гельсінської фондовій біржі та електронна брокерська торгова
система GLNET, яка використовується на брокерському ринку акцій і облігацій, підписали угоду про створення В«шлюзу *, який з'єднає дві торгові системи.
Сек'юритизація - але тенденція переходу грошових коштів зі своїх традиційних форм (заощадження, готівку, депозити тощо) у форму ланцюгових паперів; тенденція перетворення все більшої маси капіталу у форму пінних паперів; тенденція переходу одних форм цінних паперів в інші, більш доступні для широких кіл інвесторів.
Мотивуюча причина даного процесу полягає в тому, що перетворені в цінні папери активи часто можуть бути продані з прибутком. Цей прибуток виникає тому, що грошові потоки можуть бути реструктуризовані в такі форми, за які люди, з урахуванням всіх можливих обставин, готові заплатити підвищену ціну, - за транші, які відрізняються меншим ступенем ризику і більшою ліквідністю.
Розвиток даної тенденції почалося в 70-і рр.. в США з сек'юритизації желіщьной іпотеки через урядову Національну іпотечну асоціацію.
Завдяки сек'юритизації з'явилися нові види боргових цінних паперів і був забезпечений доступ на ринок нових учасників, що сприяло розширенню і поглибленню світового ринку.
2.вид цінних паперів на міжнародному фондовому ринку.
Міжнародні ринки пінних паперів торгують наступними видами цінних паперів:
• боргові ланцюгові папери: 1) єврооблігації; 2) іноземні облігації, 3) глобальні облігації;
• депозитарні розписки: 1) американські депозитарні розписки, 2) глобальні депозитарні розписки;
• фінансові деривативи, Які діляться по базисних активів: 1) дернватпви на акції; 2) ф'ючерси; 3) опціони на облігації; 4) свопціони та ін
Єврооблігації - це облігац...
