нні Центрального банку Російської Федерації нерублевие засоби: валюта, валютні активи, золото. Одне з основних застосувань золотовалютних резервів - підтримка курсу національної валюти. У зв'язку з цим останнім часом під тиском спекулянтів Банк Росії змушений витрачати золотовалютні резерви, щоб купувати рублі, не допускаючи різкої девальвації курсу національної валюти. p align="justify"> Основним призначенням золотовалютних резервів є скорочення волатильності національної грошової одиниці, пов'язаної з активністю спекулянтів і нерівномірністю зовнішньоекономічної діяльності господарюючих суб'єктів.
В даний час роль золота як резервного активу є дискусійним питанням. Золото розглядається як один з активів, здатних стати фактором подолання кризового потенціалу Ямайської валютної системи. p align="justify"> Міжнародний валютний фонд (МВФ) не припускав виключати золото зі складу міжнародної ліквідності. Згідно з рекомендаціями МВФ країнам при складанні платіжних балансів золото слід враховувати у складі резервних активів. p align="justify"> Наприклад, пропозиції щодо формування нової валютної системи, заснованої на створенні глобального золотого стандарту, звучали з вуст авторитетного економіста Р. Манделла.
На противагу цій точці зору Е. Крокетт і деякі інші американські дослідники, вважають, що золото вичерпало себе в якості інвестиційного активу, а тому його слід виключати зі складу міжнародної валютної ліквідності.
Принциповим аргументом на користь інвестування в золото є негативна кореляція його цін з курсом долара, а також те, що на відміну від валюти золото не є зобов'язанням якої країни. Ця обставина обумовлює наявність перспектив золота в якості резервного активу. p align="justify"> Заперечення проти золота будувалися головним чином на міркуванні, що його зберігання занадто витратно для центральних банків.
Однак більшість центральних банків зберігає запаси золота на знеособлених рахунках, не припускають врахування конкретних злитків, а тому що є зручним і дешевим способом зберігання по відношенню до металевих рахунках відповідального зберігання.
До того ж центральні банки часто не просто зберігають золото, а й здійснюють з ним операції, найпоширенішими з яких є свопи і термінові депозити.
Першим про проведення угод своп офіційно повідомив Банк Португалії в 1990 р. Банк Південної Африки проводив операції своп з місцевими виробниками, надаючи їм золото замість ще недобитого металу.
Як правило, центральні банки офіційно не публікують звіти про розміщення золота в депозити, проте дані Банку міжнародних розрахунків та Лондонської асоціації учасників ринку золота дозволяють припустити, що ліквідність світового ринку золота в чому забезпечується присутністю на ньому центральних банків .
Менш поширені похідні фінансові інструменти...
