темпами фондовий ринок розвивався в США. Тоді як європейські підприємці для збереження своїх коштів користувалися банківськими послугами, в США потік грошей спрямовувався не в банки, а у фондові біржі. Американські підприємці стали віддавати перевагу інвестуванню капіталів у фінансові активи з підвищеним ризиком. Отже, фондовий ринок США випередив за своїм розвитком ринки інших країн і саме тут почав складатися сучасний механізм фондових операцій. p align="justify"> З початку ХХ ст. у світовій економіці тривав процес кількісних змін. Великі банки та спеціалізовані фондові біржі з конкурентів перетворювалися на партнерів. Зокрема, банки широко користувалися послугами бірж, де відбувалося систематичне порівнювання цінностей і котирування цінних паперів. Особливо зросла роль фондових бірж з розвитком вторинного ринку, тобто перепродажу раніше випущених цінних паперів. p align="justify"> Важливим етапом в історії фондового ринку став В«Велика кризаВ». З того часу В«дикаВ» біржа поступилася місцем В«культурноїВ». У США в 1933 р. був прийнятий закон про емісію цінних паперів, а в 1934 р. - закон про біржову торгівлю цінними паперами. Реєстрація цінних паперів стала обов'язковим правилом. У багатьох країнах були створені державні органи для контролю та економічного регулювання обігу цінних паперів, розроблені правила, які в деталях регламентували біржові процедури (цей процес триває і в даний час) [16]. Було встановлено обмеження коливань котирування, державне страхування вкладів, законодавчо захищені інтереси дрібних вкладників. Опіка держави над фондовим ринком дала відчутні результати. p align="justify"> фондовий ринок біржа цінний папір
Таблиця 1.1
Етапи становлення і розвитку біржового ринку цінних паперів
ПеріодПервие фондові біржіІ ст. до н.е. Виникнення першої біржа в Японіі1531г.Появленіе сучасних форм біржової торгівлі на біржі в Антверпене1545-1608 Освіта фондової біржі в Ліоні, Лондоні, Амстердамі, Манчестері, Ліверпулі, Глазго.1711г. Англійська В«Компанія Південних морівВ» 1754г.Откритіе першої фондової біржі в США (штат Філадельфія) 1801г.Указ Наполеона про будівництво спеціальної будівлі Паризької фондової біржіXVII в.Датскій король Крістіан звів будівлю Копенгагенської фондової біржі К. XVII в.По указом Петра I відкрилася перша в Росії Санкт-Петербурзька біржа 1796г. Створення Одеської фондової біржі XVIII в.Начало розвитку фондового ринку в Україні
В Україні почало фондового ринку датується ХVІІІ ст. Одеська фондова біржа була відкрита в 1796 р. (більше, ніж на 40 років раніше відкриття такої в Москві). Фондові біржі в Російській імперії вважалися ліберальними (наприклад, до участі в біржових операціях допускалися жінки), але і достатньо вимогливими: папери на біржу допускалися лише після ретельної перевірки їх власника, за неправдиві відомості притягали до кримінальної відповідальності, дії маклерів контролював ...
