ansmission mechanismВ»). Механізм грошової трансмісії показує, яким чином зміна пропозиції грошей (зміна ситуації на грошовому ринку) впливає на зміну реального обсягу випуску (ситуацію на реальному ринку, тобто ринку товарів і послуг). p align="justify"> Цей механізм може бути представлений наступною логічною ланцюжком подій.
В
При зниженні облікової ставки (r) збільшується попит комерційних банків на позички (D м ), які вони можуть використовувати для кредитування, збільшуючи тим самим грошову масу. Зростання пропозиції грошей (S м ) веде до зниження ставки позичкового відсотка (%) (за якою комерційні надають позики підприємцям, населенню) . Кредит стає дешевше, що стимулює розвиток виробництва (Y).
Оскільки вплив стабілізаційної політики відбувається в короткостроковому періоді, то графічно вплив стимулюючої кредитно-грошової політики на економіку можна зобразити таким чином:
Механізм грошової трансмісії при стимулюючої кредитно-грошової політики
В
а) грошовий ринок б) ринок інвестицій в) модель В«AD-ASВ»
Політика дешевих грошей спрямовано на стимулювання темпів зростання реального сектору за допомогою надання дешевих кредитів, але в той же час відсотковий дисбаланс може привести до високих темпів інфляції за рахунок появи в обігу надлишкової незабезпеченої грошової маси. Саме цей фактор ризику в даний час серйозно загрожує США, країнам Західної Європи, Японії та багатьох інших держав, які використовували зниження процентних ставок, щоб уникнути можливої вЂ‹вЂ‹дефляції на піку фінансової кризи. Економіки цих країн перенакачани незабезпеченої ліквідністю, що може стати причиною нового витка кризи. br/>
.3.2 Стримуюча кредитно-грошова політика (політика "дорогих" грошей)
Стримуюча монетарна політика проводиться в період буму і спрямована на зниження ділової активності в цілях боротьби з інфляцією. Стримуюча монетарна політика полягає у використанні центральним банком заходів щодо зменшення пропозиції грошей. До них відносяться:
) підвищення норми резервних вимог,
) підвищення облікової ставки відсотка,
) продаж центральним банком державних цінних паперів.
Дана політика може бути представлена ​​наступною ланцюжком подій:
В
При підвищенні облікової ставки відбувається процес, зворотний тому, що ми спостерігаємо при стимулюючої кредитно-грошової політики. Підвищення веде до скорочення попиту на позички Центрального банку, що уповільнює темпи зростання (або скорочує) пропозиція грошей і підвищує ставку позичкового відсотка. Дорогий кредит підпри...
