ять до такої пул активи перебувають на балансі у оригінатора або власника активів, оригінатор або власник можуть розглядати кредитні ноти як гарантію від втрат за цими активами. Тобто випадок дефолту може вважатися таким, що відбувся, якщо такий мав місце з якихось інших кредитних зобов'язаннях позичальника, про що має бути повідомлено публічно. Додатково, кредитні ноти, як правило, володіють наступними характеристиками: торгуються через системи Euroclear / Clearstream при збереженні анонімності торгівлі, не передбачають лістинг і наявність кредитного рейтингу, відрізняються низьким ступенем розкриття інформації про емітента, можуть випускатися на кредит в місцевій або іноземній валюті, в відповідно до англійського або місцевим правом. цінний фондовий біржовий інвестиційний
Маркет-мейкер - (від англ. market-maker - «робить ринок») брокер / дилер, який бере на себе ризик придбання та зберігання на своїх рахунках цінних паперів певного емітента з метою організації їх продажів. Маркет-мейкери діють на позабіржовому ринку як безпосередні учасники угод. На відміну від біржового ринку, де цим займаються т. н. «Фахівці», маркет-мейкери підтримують ліквідність позабіржового ринку. Як правило, вони діють по обидві сторони - як продавці, так і як покупці.
Модифікована дюрація - показник, що характеризує реакцію ціни облігації на зміну прибутковості до погашення. У термінах математики, це перша похідна функції ціни від прибутковості. Припустимо, що модифікована дюрація дорівнює 4, облігація торгується за ціною 90% під прибутковість 8%, НКД дорівнює 0. Як зміниться ціна, якщо прибутковість зросте до 8.5% (зміна на 0.005). Зміна ціни можна буде обчислити таким чином: - 4 * 0.005 * 90=- 1.8. Т.ч., ціна облігації знизиться на 1.8 до 88.2%.
Ноти участі в кредиті - (LPN, Loan Participation Note) - борговий цінний папір, одна з можливих структур випуску єврооблігацій, що дозволяє інвесторам придбати частки у виданому позичальникові кредиті або кредитному портфелі. Кредит надає емітент нот - спеціально створена компанія (SPV, Special Purpose Vehicle). На відміну від кредитних нот, кредитну подію або випадок дефолту по LPN прив'язаний до даної конкретної позичкою, а не до кредитних подіям самого позичальника. Тримачі LPN беруть участь на пропорційній основі в отриманні відсотків та основних платежів по кредиту. У російській практиці, як правило, все єврооблігації, випущені корпоративними та муніципальними емітентами, припускають структуру LPN. Серії нот LPN часто випускаються в рамках програми середньострокових нот (MTN, Medium-Term Notes), що дозволяє знизити супутні витрати: пишеться один базовий проспект програми, а для кожного траншу випускаються невеликі емісійні документи, що містять основні параметри випуску - Final Terms. Міжнародні інвестиційні банки підписують угоду про участь в кредиті з місцевими банками, а також пропонують їм LPN в якості варіанту короткострокового інвестування, задовольняючи тим самим потреби місцевих позичальників і збільшуючи місцевим банкам дохід по кредиту, коли один або декілька банків є кредиторами позичальника.
Проміжне фінансування (бридж-фінансування) - короткострокове (зазвичай до 2 років) фінансування, необхідне для забезпечення діяльності компанії до настання умов, коли вона може отримати довгострокове фінансування (напр., через випуск єврооблігацій або первинне розміщення акцій).
