тільки істотно скоротити непередбачувані втрати підприємств, але і збільшити довіру до них з боку іноземних інвесторів. p align="justify"> Оскільки більшість інструментів світового фінансового ринку недоступні російським підприємствам в силу економічних причин (високий мінімальний розмір операції, значні трансакційні витрати нерезидентів), для поглиблення інтеграції Росії в строковий сегмент світового валютного ринку доцільно використовувати мережу інституційних посередників, консолідуючих заявки російських підприємств на здійснення угод і знижують рівень витрат на їх проведення за рахунок більшого обсягу операцій.
Поряд з очевидними вигодами для Росії, пов'язаними з поглибленням інтеграції російської економіки в світовий ринок, можливо виявити також ряд її потенційних негативних наслідків для російської економіки.
При поглибленні інтеграції Росії в світовий валютний ринок найбільш гостро стоїть проблема експансії іноземних виробників на російському ринку. Вже зараз частка імпорту в ресурсах продовольства в Росії складає в середньому 36%. Це на 16% перевищує поріг продовольчої безпеки - саме 20%-я частка імпорту вважається економічним порогом, за яким слід стагнація, коли імпорт НЕ доповнює, а пригнічує внутрішнє виробництво. p align="justify"> Це не тільки негативно позначається на стані несировинного сектора російської економіки, але і веде до невиправданого збільшення залежності Росії від імпорту. При несприятливій зміні кон'юнктури світового товарного ринку це може призвести до дестабілізації російської економіки. p align="justify"> Крім того склалася структура експорту та імпорту Росії вкрай негативно позначається на фінансовому стані російської економіки в цілому. Якщо в структурі російського експорту домінують сировинні товари, то в імпорті переважають продукти переробної промисловості, найчастіше вироблені з російської сировини. p align="justify"> Таким чином, при сформованій структурі зовнішньої торгівлі Росія фінансує переробну промисловість закордонних держав, що посилює дефіцит інвестиційних коштів в російській переробної промисловості, стримує економічний розвиток Росії і зменшує ступінь автономності російської економіки. При існуючій структурі російська зовнішня торгівля фактично є одним з каналів відтоку капіталу з країни. p align="justify"> Поглиблення зовнішньоекономічних зв'язків Росії, супроводжує інтеграцію Росії в світовий валютний ринок, може ще більш посилити ці процеси, надовго зафіксувавши склався галузевої дисбаланс в російській економіці і різко збільшивши залежність Росії від провідних держав - торговельних партнерів.
Для запобігання подібного розвитку подій необхідно одночасно із заходами щодо поглиблення інтеграції Росії в світовий валютний ринок здійснювати заходи щодо захисту російської промисловості від агресивної експансії іноземних виробників на внутрішньому ринку і стимулювання імпортозаміщення.
Інша проблема російської економіки, яку може посилити поглиблення інтеграції Росії в світовий валютний ринок, - відплив капіталу з Росії. Чистий відтік капіталу з Росії за 10 місяців 2011 року склав 64 мільярди доларів, що майже в два рази перевищило показник за аналогічний період минулого року. Значний також нелегальний вивіз капіталу з Росії шляхом завищеною оплати імпортних контрактів, заниження експортних цін, нелегальних операцій з готівковою іноземною валютою. p align="justify"> Подальше спрощення процедур переміщення капіталу між російським і світовим валютними ринками, а також зниження фінансових і тимчасових витрат на проведення операцій на світовому валютному ринку для резидентів Росії може сприяти подальшому відпливу капіталу з Росії. Дрібні і середні підприємства, а також фізичні особи, для яких в даний час вивезення коштів за кордон пов'язаний з витратами, що роблять його недоцільним, отримають можливість проводити операції на світовому фінансовому ринку і виводити на нього кошти. p align="justify"> Тому необхідною умовою поглиблення інтеграції Росії у валютний ринок має стати використання комплексу заходів, що обмежують експорт капіталу з Росії. Найважливішою з цих заходів є збільшення інвестиційної привабливості російської економіки для внутрішніх інвесторів. Для досягнення цієї мети можуть використовуватися податкові пільги для інвесторів, розвиток інвестиційних компаній, стимулювання банківських вкладень у реальний сектор економіки та споживче кредитування, а також заходи щодо стимулювання економічного зростання в Несировинний секторі економіки, досліджені вище. Актуальною залишається завдання вдосконалення інфраструктури російського фінансового ринку, розвитку корпоративних цінних паперів, а також державних цінних паперів, орієнтованих на інвесторів-фізичних осіб. Крім того, ефективним засобом зниження кредитних ризиків інвесторів-резидентів може стати використання різних форм гарантій за внутрішніми зобов'язаннями російських пози...
