з мінімальними витратами отримувати прибуток, заплановану при даному обсязі виробництва. Заниження величини оборотних засобів тягне за собою нестійкий фінансовий стан, перебої у виробничому процесі і, як наслідок, зниження обсягу виробництва та прибутку. У свою чергу, завищення розміру оборотних коштів знижує можливості підприємства виробляти капітальні витрати по розширенню виробництва.
На підприємстві визначення потреби в оборотних коштах має бути ув'язано з кошторисом витрат на виробництво і виробничим планом підприємства. У ньому слід обгрунтувати випуск конкретних видів продукції в потрібній кількості та у визначені терміни.
Ризик втрати ліквідності або зниження ефективності, обумовлений обсягом і структурою оборотного капіталу потенційно несе в собі наступні проблеми фінансування оборотних коштів: 1. Недостатність грошових коштів. Підприємство повинно мати грошові кошти для ведення поточної діяльності, на випадок непередбачених витрат і на випадок ймовірних ефективних капіталовкладень. Брак коштів у потрібний момент пов'язана з ризиком переривання виробничого процесу, можливим невиконанням зобов'язань або з втратою можливої ??додаткового прибутку. 2. Недостатність власних кредитних можливостей. Цей ризик пов'язаний з тим, що при продажу товарів у кредит покупці можуть оплатити їх протягом декількох днів або навіть місяців, в результаті чого на підприємстві утворюється дебіторська заборгованість. З позиції фінансового менеджменту дебіторська заборгованість має двояку природу. З одного боку, «нормальний» зростання дебіторської заборгованості свідчить про збільшення потенційних доходів і підвищенні ліквідності. З іншого боку, підприємство може «винести» не всякий розмір дебіторської заборгованості, оскільки невиправдана дебіторська заборгованість являє собою іммобілізацію власного оборотного капіталу, а перевищення нею деякої межі може призвести також до втрати ліквідності і навіть зупинки виробництва. Така ситуація вельми характерна для російської економіки з її хронічними взаємними неплатежами. 3. Недостатність виробничих запасів. Підприємство повинно мати достатню кількість сировини і матеріалів для проведення ефективного процесу виробництва; готової продукції повинно вистачати для виконання всіх замовлень і т.д. Неоптимальний обсяг запасів пов'язаний з ризиком додаткових витрат або зупинки виробництва. 4. Зайвий обсяг оборотного капіталу. Оскільки його величина прямо пов'язана з витратами фінансування, то підтримка зайвих активів скорочує доходи. Можливі різні причини утворення зайвих активів: неходові і залежані товари, звичка «мати про запас» та ін До найбільш істотних явищам, потенційно несе в собі ризик нездатності до фінансування, відносяться наступні. 1. Високий рівень кредиторської заборгованості. Коли підприємство набуває виробничо-матеріальні запаси в кредит, утворюється кредиторська заборгованість з певними термінами погашення. Можливо, що підприємство «купило» запасів в більшій кількості, ніж йому необхідно в найближчому майбутньому або за завищеною ціною, і, отже, при значному розмірі кредиту і з недіючими надмірними запасами підприємство не матиме достатнього запасу коштів, щоб оплатити рахунки, що , в свою чергу, веде до невиконання зобов'язань. 2. Неоптимальне поєднання між короткостроковими і довгостроковими джерелами позикових коштів. Незважаючи на те, що довгострокові джерела, як правило, дорожче, в деяких випадках саме вони можуть забе...
