align="justify"> Спочатку всі цінні папери випускалися тільки в паперовій формі, звідки і відбулася їх назва - це папір, але не звичайна, а цінна. Однак розвиток ринкових відносин в останні десятиліття призвело до появи нової форми існування цінного паперу - безпаперовій, або бездокументарній, форми, що знайшло відображення в Цивільному кодексі РФ. Так, у статті 149 йдеться про те, що допускається фіксація прав, закріплених цінним папером, в бездокументарній формі.
Перехід від паперової форми цінного паперу до безпаперової пов'язаний, по-перше, з наростанням кількості звертаються цінних паперів, насамперед, таких відомих видів, як акції та облігації. За іншими цінними паперами, число яких порівняно невелика, документарна форма переважає.
По-друге, права, що закріплюються за власником цінного паперу, можуть бути реалізовані безвідносно до її формі. Наприклад, виплата доходу за цінним папером, купівля-продаж цінного паперу і т.п. можуть вироблятися без наявності її самої в якості матеріального носія цих прав.
По-третє, безпаперова форма цінного паперу може прискорювати, спрощувати і здешевлювати її звернення в частині розрахунків, передачі від одного власника до іншого, зберігання та обліку, оподаткування тощо.
По-четверте, це пов'язано зі структурними змінами на ринку цінних паперів (зокрема, зі збільшенням числа іменних цінних паперів та зниженням частки пред'явничих цінних паперів).
Підставою для появи безпаперової форми цінного паперу є те, що перехід її від одного власника до іншого є просто пере?? ача відповідних прав, закріплених нею, а тому форма самого цінного паперу при цьому не грає ніякої ролі.
У цьому сенсі можна сказати, що паперова і безпаперова форми - це не просто форми, а стадії розвитку цінного паперу, це перехід однієї якості в іншу. Безпаперова цінний папір - це не те ж саме, що традиційна цінний папір у вигляді певного паперового бланка. Це вже не папір, а електронна форма обліку власників капіталу, що володіють заздалегідь позначеними правами по відношенню до користувача цього капіталу.
Завдяки безпаперовій формі володіння капіталом ще більш формалізується: фізичне володіння (спочатку у вигляді грошового капіталу, потім у паперовій формі) перетворюється на облікове у вигляді електронних записів. Фізичне відділення капіталу від його власника точиться саме в безпаперовій формі цінного паперу.
Тимчасове буття цінного паперу характеризується як тим періодом часу, протягом якого дана цінний папір існує на ринку, так і формою фіксації цього часу. Часовий період існування цінного паперу має, у свою чергу, два аспекти, а саме: час існування цінного папера як історичного вигляду і час її існування як конкретного цінного паперу з позиції її власника і особи, що випустив цей папір, або як час кругообігу даного цінного паперу.
Як певний вид кожен цінний папір має своє історичне походження, причому спочатку в практиці ринку з'являлися прообрази конкретних видів цінних паперів, лише поступово вони отримували свою загальноприйняту форму.
Спочатку цінний папір грунтується на довірі її власника до тієї особи, яка отримує натомість її гроші. Однак збільшення кількості власників цінних паперів вимагає підкріплення цієї довіри на громадському, державному рівнях, тобто законодавчого оформлення всього, що пов'язано з існуванням цінного паперу як особливої ??форми закріплення майнових прав.
Той чи інший вид цінного паперу відіграє різну роль в ході розвитку ринкового господарства. У цьому процесі народжуються нові види цінних паперів і втрачають своє значення (або відмирають) якісь старі їх види.
На відміну від історичного виду цінного паперу, час існування якого може обчислюватися століттями, кожна конкретна папір, складова цей вид, має свій певний, заданий умовами її випуску термін кругообігу. Останній може бути заданий або тимчасовим заходом, тобто кількістю днів, місяців, років і т.п., або він може бути визначений (заданий) часом існування того юридичної особи (компанії, державної влади), яке запозичує капітал шляхом випуску певного виду цінного паперу на весь термін свого існування. Тимчасова міра характерна для більшості цінних паперів, що становлять ті чи інші їх види. Від терміну існування юридичної особи залежать звичайно цінні папери, що входять в групу акцій (так звані прості, або звичайні, акції).
Після закінчення терміну існування конкретного цінного паперу дійсний капітал повертається до останнього власнику його титулу. Це відбувається або через відомий йому період часу, або у разі ліквідації юридичної особи, що випустив ці цінні папери. Розміри возвращаемого капіталу або обумовлюються умовами випуску даного цінного паперу, або визначаються зали...
