ustify"> Існує три можливих варіанти розрахунку крос-курсів, залежно від того, чи виступає долар США базової або котируваної валютою в основних котируваннях цікавлять нас валют. Перший вид розрахунку використовується для валют з прямими котируваннями по відношенню до долара США (долар США є базовою валютою котирування для обох валют). Розглянемо японську ієну (JPY) і швейцарський франк (CHF). Маючи котирування по відношенню до долара США USD/JPY і USD/CHF можна, використовуючи властивості дробів, вивести крос-курс швейцарського франка до японської ієни:
CHF/JPY=USD/JPY: USD/CHF,
тобто, необхідно розділити доларову котирування японської Йени на доларову котирування швейцарського франка. Маючи, наприклад, USD/JPY 104.78 і USD/CHF 1.0505, крос-курс швейцарського франка до японської ієни буде (з округленням) дорівнює CHF/JPY 99.74.
Другий вид розрахунку використовується для валют з прямою і зворотною котируваннями по відношенню до долара США (долар США є базовою валютою котирування для однієї валюти і котируемой валютою котирування для іншої). Розглянемо японську ієну (JPY) і австралійський долар (AUD). Маючи котирування по відношенню до долара США USD/JPY і AUD/USD можна, використовуючи властивості дробів, вивести крос-курс австралійського долара до японської ієни:
AUD/JPY=AUD/USD * USD/JPY,
тобто необхідно помножити доларову котирування австралійського долара на доларову котирування японської Йени. Маючи, наприклад, USD/JPY 104.78 і AUD/USD 1.0564, крос-курс австралійського долара до японської ієни буде (з округленням) дорівнює AUD/JPY=110.69.
Третій вид розрахунку використовується для валют із зворотними котируваннями по відношенню до долара США (долар США є котируемой валютою котирування для обох валют). Розглянемо англійський фунт стерлінгів (GBP) і австралійський долар (AUD). Маючи котирування по відношенню до долара США GBP/USD і AUD/USD можна, використовуючи властивості дробів, вивести крос-курс англійського фунта стерлінгів до австралійського долара:
GBP/AUD=GBP/USD: AUD/USD,
тобто, необхідно розділити доларову котирування англійського фунта стерлінгів на доларову котирування австралійського долара. Маючи, наприклад, GBP/USD 0.5028 і AUD/USD 1.0564, крос-курс англійського фунта стерлінгів до австралійського долара буде (з округленням) дорівнює GBP/AUD 0.4760.
Приклади задач на тему: «Розрахунок форвардного курсу - аутрайт і перехресного курсу»
Приклад 1.
Клієнту банку необхідно придбати долари США за 3000 фунтів стерлінгів через 3 місяці. Котирування валют на день здійснення операції були наступними: GBP/USD - 1,5428/1,5432.
Визначити:
а) число форвардних очок;
б) форвардний курс, за яким банк обміняє клієнту 3000 фунтів стерлінгів за долари США через термін 3 місяці;
в) суму, отриману клієнтом через 3 місяці.
Рішення
а) Так як клієнтові необхідно через 3 місяці придбати валюту USD - валюту квоти, за фунти стерлінгів - основу квоти, тоді скористаємося 1-м правилом розрахунку форвардних очок;
б) Оскільки процентна ставка на фунти стерлінгів вище відсоткової ставки на американські долари (15,65 gt; 8,43), то F GBP/USD=1,5428 - 0,0264=1,5164. Банк через 3 місяці продасть компанії долари США за фунти стерлінгів за курсом GBP/USD - 1,5164.
в) Визначимо суму, отриману клієнтом в USD валюті через 3 місяці.=3000 * 1,5164=4 548,21 USD
Рис.1. Рішення завдання 1 з формулами.
Рис.2. Рішення завдання 1.
Через 3 місяці розходження в процентних ставках між попитом і пропозицією долара США і фунтом стерлінгів складе 7,22% на користь фунта. Клієнт банку придбає 4 548,21 доларів США за 3000 фунтів стерлінгів через 3 місяці, по форвардному курсу FGBP/USD=1,5164.
Приклад 2.
За даними таблиці підрахувати тримісячний аутрайт EUR/CHF, RUR/JPY, CHF/RUR.
Таблиця - Вихідні дані
Найменування валютиКассовий курсФорвардние очкіОдін месяцТрі месяцаСпросПредложениеСпросПредложениеUSD/EUR1,5695-1,5705121114USD/RUR29,30-30,405357USD/CHF1,3065-1,307534810USD/JPY138,25-138,350169
Рішення.
USD/CHF спот курс 1,3065 1,3075
тримісячну форвардні окуляри +0,08 0,01
тримісячну аутрайт 1,3865 1,3175/EUR спот курс 1,5695 1,5705
тримісячну форвар...
