біржі, що мають право надавати повний спектр послуг з організації торгівлі, і. по-друге. торгові системи, що мають право надавати обмежений перелік послуг з організації торгівлі. До прийняття даного Федерального закону організатори торгівлі (що не є біржами) існували лише на фондовому ринку.
Фондовій біржі надано право здійснювати організацію торгівлі цінними паперами (у тому числі біржовими облігаціями), здійснювати включення цінних паперів до котирувальних списків, а також надавати послуги, що сприяють укладенню договорів [81, що породжують похідні фінансові інструменти. Інші організатори торгівлі можуть здійснювати лише організацію торгівлі цінними паперами (крім біржових облігацій) без проходження ними процедури включення до котирувальних списків, і не мають право надавати послуги з організації торгівлі похідними фінансовими інструментами Втім, п.4 ст.12 ФЗ Про організованих торгах raquo ; передбачає, що нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади в галузі фінансових ринків можуть бути передбачені випадки, коли послуги з проведення організованих торгів, на яких полягають окремі види договорів, які є похідними фінансовими інструментами, можуть опинятися торговельною системою.
Законодавцем збережено й інша відмінність між біржами та торговельними системами, а саме ФЗ Про ринок цінних паперів (в редакції, яка набрала чинності з 1 січня 2013 року) встановлює виключне право бірж надавати послуги з включення цінних паперів до котирувальних списків, що представляють собою перевірку і підтвердження біржею відповідності конкретної цінного паперу вимогам її інвестиційної привабливості, здійснюване на підставі спеціального договору з особою, зобов'язаним по даній цінному папері (договору про включення і підтримці цінного паперу в котіровальоном списку).
Здійснювати лістинг (допуск цінних паперів до організованих торгів) можуть як біржі так і торговельні системи. Однак біржа може проводити лістинг як шляхом включення цінних паперів в котирувальний список, так і без такого включення, торгова система ж може здійснювати лістинг без включення цінних паперів в котирувальні списки.
В якості допустимих для організаторів торгівлі організаційно-правових форм ФЗ Про організованих торгах називає господарські товариства, причому біржі можуть створюватися тільки у формі акціонерних товариств. Тим самим, законодавець зніме проблему подвійності організаційно-правових форм фондових бірж. У діючій статті 11 ФЗ Про ринок цінних паперів raquo ;, вказується, що фондові біржі можуть бути як акціонерними товариствами, так і некомерційними партнерствами (стаття втратила силу з 1 січня 2014 р.).
Раніше законодавство виходило з принципу виключної господарської компетенції здійснюють її суб'єктів шляхом встановлення переліку дозволених для біржі видів діяльності. Згідно набрав чинності з 1 січня 2013 р пунктам 3 і 4 ст.5 ФЗ Про організованих торгах організатор торгівлі не має права займатися виробничої, торговельної та страховою діяльністю, діяльністю кредитних організацій, діяльністю з ведення реєстру власників цінних паперів, професійною діяльністю на ринку колективного інвестування, а також не вправі бути центральним контрагентом. Біржа, крім того, не мають права суміщати свою діяльність з брокерською, дилерської та депозитарною діяльністю, а також з діяльністю з управління цінними паперами (п.5 ст.9 ФЗ Про організованих торгах ).
Пунктами 5 - 6 ст.5 ФЗ Про організованих торгах допускається суміщення діяльності з організації торгів з іншими видами діяльності, однак у цьому випадку організатор торгівлі зобов'язаний створити для здійснення діяльності з проведення організованих торгів одне або кілька окремих структурних підрозділів і вживати заходів щодо запобігання та врегулювання конфлікту інтересів, що виникає у організатора торгівлі у зв'язку з таким суміщенням.
Що ж стосується організаторів торгівлі, то для торгових систем вводяться ті ж обмеження щодо суміщення видів діяльності, що і для бірж з однією істотною відмінністю: торговельні системи можуть суміщати свою діяльність з брокерською, дилерської та депозитарною діяльністю на ринку цінних паперів, а також з діяльністю з управління цінними паперами за умови, що вони не суміщають свою діяльність з кліринговою діяльністю (п.5 ст.12).
Ухвалення ФЗ Про організованих торгах та інших федеральних законів, що регулюють відносини на організованому ринку, є початковим етапом правотворчої діяльності в цій області, з необхідністю послідує прийняття значної кількості підзаконних правових актів федеральним органом виконавчої влади в галузі фінансових ринків, від якості яких багато в чому буде залежати ефективність функціонування російського організованого ринку.
При обліку та аудиті операцій з цінними паперами...
