Банк Республіки Казахстан має досить обмеженим переліком інструментів. Вилучення ліквідності може здійснюватися Національним Банком Республіки Казахстан з допомогою емісії короткострокових нот і залучення депозитів, надання ліквідності - за допомогою позик рефінансування та операцій РЕПО.
Розвиток фінансового сектора призводить до необхідності більш ефективного регулювання ліквідності. У цьому зв'язку, Національний Банк Республіки Казахстан буде впроваджувати нові інструменти, які дозволять посилити роль Національного Банку та досить гнучко регулювати ліквідність на грошовому ринку.
У цих умовах, основним перспективним напрямком на 2013 рік для Національного Банку Республіки Казахстан в області грошово-кредитної політики є поетапне впровадження нового трансмісійного механізму, розробка і перший етап впровадження якого почалися в 2012 році. На першому етапі були внесені зміни в механізм мінімальних резервних вимог, а також відновлені в рамках пілотного проекту операції в секторі автоматичного РЕПО на Казахстанській фондовій біржі, проведення яких було припинено у 2005 році.
Національним Банком Республіки Казахстан будуть змінені підходи до постійних механізмам з надання / вилучення ліквідності (в частині заставного забезпечення, процентних ставок, механізму надання), операцій на відкритому ринку (буде впроваджений новий інструмент - аукціони з купівлі цінних паперів з зворотним продажем).
В цілому метою нововведень є активізація кредитного каналу трансмісійного механізму грошово-кредитної політики і зниження значимості його валютного каналу. Новий механізм сприятиме зниженню доларизації економіки, волатильності відсоткових ставок, спекулятивної складової на грошовому ринку і, як наслідок, підвищенню гнучкості та ефективності регулювання ліквідності та проведення грошово-кредитної політики в цілому.
В рамках реалізації нового механізму суттєва увага приділятиметься аналізу системних ризиків. Якщо виникають на фінансовому ринку або на його окремих сегментах ризики будуть носити фундаментальний характер, який виражається в уніфікованого поведінці всіх або більшості банків (наприклад, надмірний попит або надлишкову пропозицію ліквідності), то Національний Банк Республіки Казахстан буде гнучко коригувати приємним інструменти з метою зниження загального рівня ризику.
У разі якщо ресурси, залучені банком (банками) від Національного Банку Республіки Казахстан, будуть направлятися на «розхитування» ситуації на інших сегментах фінансового ринку і приводити до зростання волатильності відсоткових ставок або обмінного курсу, не обумовлених поточною економічною ситуацією, Національний Банк Республіки Казахстан буде вводити обмеження для такого банку (таких банків) на участь у своїх операціях.
При частому зверненні банку до інструментів підтримки ліквідності Національного Банку Республіки Казахстан даний банк може бути підданий додатковій (позапланової) відповідної перевірки з боку Комітету з контролю та нагляду фінансового ринку та фінансових організацій.
Перспективи розвитку: процентна політика, механізм мінімальних резервних вимог, регулювання ліквідності, механізми фінансової стабільності
Процентна політика
Політика процентних ставок Національного Банку Республіки Казахстан буде узгодж...
