рік, відсотках річних.
Обчислення прибутковості по цінних паперах дозволяє зіставити ефективність вкладень у цінні папери з ефективністю альтернативних операцій (наприклад, розміщення коштів на банківські депозити або вклади). За різними видами цінних паперів обчислюються різні види прибутковості: прибутковість до погашення і дивідендна прибутковість. При розрахунку прибутковості можна враховувати можливість реінвестування отриманих коштів (ефективна прибутковість). Вибір методики розрахунків прибутковості (проста або ефективна) залежить від горизонту інвестування власника цінного паперу. Якщо операції інвестора є переважно довгостроковими, розрахунок прибутковості з урахуванням рекапіталізації дає більш об'єктивну оцінку їх ефективності [21].
Дохід можна визначити як регулярний приплив грошових коштів для покриття витрат. Цей грошовий потік зазвичай має форму відсотків (від облігацій) або дивідендів (від акцій), але також дохід може бути отриманий від капіталу у разі ліквідації.
Прибутковість цінного паперу визначається як процентне відношення отриманого за нею доходу плюс-мінус зміна курсової ціни за період тримання її інвестором до витрат на її покупку, наведене до річного обчисленню [13].
,
де Д - доходність цінного паперу;
Див - сума дивідендних або купонних виплат протягом періоду Т;
DК - різниця між ціною купівлі та ціною продажу або погашення;
ЦПК - ціна покупки папери;
Т - період часу в днях, протягом яких інвестор володів папером.
Розрахунок прибутковості по даній формулі не зовсім точний, оскільки він не враховує можливість реінвестування доходу за аналізований період. Уточнений розрахунок прибутковості передбачає врахування складного відсотка. Наведена формула дозволяє зрозуміти сенс розрахунку дохідності, точніші розрахунки здійснюються з урахуванням специфіки випуску, погашення та виплати доходу стосовно кожної конкретної цінному папері [6].
Приведення прибутковості до річного обчисленню необхідно для зіставлення альтернативних варіантів вкладення коштів з різними періодами звертання. Розрахунок прибутковості завжди здійснюється в поточний момент, за діючими курсовим цінами, оскільки це необхідно для прийняття поточних рішень.
У загальних рисах, інвестиції, які більше підходять для отримання доходу, - це банківські депозити і інструменти грошового ринку, облігації з високим купоном, пайові інструменти з високим доходом. У число інвестицій, які більше підходять для зростання капіталу, входять інструменти капіталу, взаємні фонди та облігації з нульовим купоном.
Оцінка прибутковості цінних паперів тісно пов'язана з оцінкою фінансового стану підприємства-емітента, оскільки в процесі визначення прибутковості цінних паперів проводиться фінансовий аналіз діяльності підприємства, аналіз галузі, оцінюються всі активи підприємства за ринковою вартістю, аналізується прибутковість підприємства. Таким чином, проводиться ретельний аналіз підприємства з різних точок зору [10]. Фінансові вкладення - це кошти організації, які передані в користування іншим підприємствам для більш ефективного використання свого капіталу.
Види цінних паперів - це різні форми поєднання їх реквізитів і особливо майнових прав.
Прибутковість цінних паперів - відношення річного доходу за цінним папером до її ринковою ціною; норма прибутку, одержуваної власником цінного паперу.
2. Характеристика і аналіз фінансово-господарської діяльності ВАТ КБ «Маст-Банк»
.1 Коротка характеристика підприємства
ВАТ КБ «Маст-Банк» - один з найбільших універсальних банків федерального рівня, що пропонує широкий спектр фінансових послуг для приватних і корпоративних клієнтів. Основними напрямками діяльності Банку є роздрібний, корпоративний і інвестиційно-банківський бізнес.
Статутний капітал банку на 1 серпня 2014 склав 29800000000 руб., розмір активів - 358700000000 руб., величина власних коштів - 48,5 млрд руб.
Головними мотивами вибору ВАТ «Маст-Банк» в якості банку, до якого буде відбуватися приєднання, з'явилися наступні:
наявність найбільш широкої мережі офісів (більше 300 точок) і клієнтської бази - більше двох мільйонів клієнтів;
можливість збереження найменування «Маст-Банк», яке асоціюється зі стабільністю і привабливістю для роздрібної аудиторії.
Одним з ключових елементів стратегії діяльності Фінансової корпорації «МАСТ-БАНК» є створення в найбільш економічно активних регіонах країни мережі «фінансових супермаркетів» і «центрів фінансових рішень», що надають своїм клієнтам широкий спектр високоякісних, стандартизованих фінансових послуг. В даний час у всіх філіях і відділеннях ВАТ «...
