только з внутрішнімі характеристиками підприємства, но ї з факторами зовнішнього середовища, Які мают вагомий Вплив на его діяльність. Наявність й достатньо різнопланових чінніків, Які беруться до уваги во время Здійснення АНАЛІЗУ, зумов Існування значної кількості методик проведення ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємства.
Існуючі сегодня методики можна поділіті на две групи: Нормативні та авторські. Нормативних методикою ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємства в Україні є Методика інтегральної ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємств и ОРГАНІЗАЦІЙ ЗАТВЕРДЖЕНА у 1 998 р. наказом Агентства з Запобігання банкрутству. Сутність віщенаведеної методики Полягає у проведенні АНАЛІЗУ за етапи:
оцінка фінансового стану про єкта інвестування;
визначення вагомості груповий та одінічніх показніків на Основі експертних оцінок;
визначення Частки розмахом варіаційної множини;
визначення Ранжування значення за шкірних Показники; розрахунок інтегрального сертифіката № інвестіційної пріваблівості.
Дана методика має свои Недоліки, зокрема у тому, что НЕ враховує міжгалузеві спеціфіку діяльності підприємств: для одних підприємств Ознакою нормального Функціонування та розвитку є перевіщення необоротних активів над оборотними активами, то для других дана ознака может буті сигналом неплатоспроможності та банкрутства; НЕ враховуються фактори сезонності виробництва; державна підтримка підприємства.
У міжнародній практике для ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємства широко Використовують математичні моделі діскрімінантного АНАЛІЗУ. Найчастіше Використовують моделі Альтмана, Таффлера, Ліса, Чессера та ін. Широке! Застосування ціх моделей у зарубіжній практике обумовлено такими перевага: смороду мают невелика Кількість значущих показніків, что забезпечують точність результатів за нізької трудомісткості їх использование; моделі забезпечують інтегральну оцінку и дають можлівість порівнюваті Різні про єкти; інформація для проведення розрахунків доступна, оскількі Відображається в основних формах Фінансової звітності; існує можлівість НЕ только ОЦІНКИ фінансового стану, визначення інвестіційної пріваблівості, а і прогнозування банкрутства, ОЦІНКИ зони ризико, в Якій перебуває предприятие.
проти ЦІ моделі відображають правдоподібні результати только в тихий конкретних условиях, для якіх смороду розроблені. Тім самим у процес моделювання вместо невізначеності фінансового статусу підприємств вноситися невізначеність относительно порівнянності Коефіцієнтів, Які закладені в обґрунтування параметрів Z-моделі й Коефіцієнтів на момент ОЦІНКИ підприємств помощью цієї моделі. Діскрімінантні моделі мают право на Існування, коли події виживання Однорідні й репрезентатівні. Проти основних недоліком ціх методів є ті, что оцінюючі конкретнішими предприятие, доводитися опісуваті его пріналежність певній групі, оскількі за класичності ймовірністю тієї чи Інший про єкт характерізується НЕ окремо, а в генеральній сукупності.
При оцінці інвестіційної пріваблівості підприємств особливе місце займають рейтінгові методи. Рейтингова оцінка діяльності підприємств охоплює більшість аспектів фінансово-економічного становища підприємства, зокрема економічний Потенціал підприємства, рентабельність, ефективність использование ФІНАНСОВИХ ресурсов, джерел фінансування ТОЩО.
В основу рейтингового оцінювання покладаючи порівняння ФІНАНСОВИХ показніків даного підприємства з фінансовімі Показники ЕТАЛОН підприємства. Таким чином, базою для Отримання рейтінгової ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємства є найбільш Високі результати з усієї сукупності порівняніх про єктів, Які склалось в реальній рінковій конкуренції.
Широкого Розповсюдження набув беззбітковій метод [10]. ВІН базується на операційному важелі, что дает змогу управляти доходами та витратами підприємства для Отримання Бажанов показніків беззбіткової ДІЯЛЬНОСТІ. Крітерієм ОЦІНКИ інвестіційної пріваблівості підприємства у даного разі є величина запасу Фінансової міцності, яка представляет собою Виторг підприємства, что перевіщує поріг прібутковості. Даній метод має суттєвий недолік - НЕ может дати оцінку конкурентоспроможності підприємства, кредітоспроможності, рінкової та ділової актівності, тобто необходимо Проводити Додаткове оцінювання.
Комплексна оцінка інвестіційної пріваблівості в авторських методиках ґрунтуються на аналізі кількох складових. Вбільшості методик до них відносять:
) аналізінвестіційного клімату держави (Включає дослідження вартості валового национального продукту, уровня зайнятості, інфляції, процентних ставок, валютного курсу, фіскальної и монетарної політики Уряду та їх впліву на діяльність суб'єкті...
