оварами або систематичних операцій з купівлі-продажу валюти, робочої сили і цінних паперів.
Біржа призначена для всебічної організації ринку. Сьогодні біржа - це державна чи акціонерна організація, що виконує наступні функції:
надання місця для торгівлі (де збираються покупці і продавці і домовляються про ціни);
організація біржового торгу;
встановлення правил торгівлі, в тому числі стандартів на продукцію, реалізовану через біржу;
розробка пакетів типових контрактів по угодах купівлі-продажу;
котирування цін;
врегулювання або арбітраж спорів;
інформаційна діяльність;
надання певних гарантій при угодах з цінними паперами або товарами, отримання за це певних комісійних.
Угода (операція) - це угода про взаємну передачу прав і обов'язків щодо біржового товару, супроводжуване переходом фінансового ин інструменту (грошей, банківських документів і ін.) від однієї особи до іншої.
Всі угоди (операції) на біржі можна підрозділити на наступні групи:
угоди з реальним товаром (у загальному обороті частка поставок реального товару на переважній більшості товарних бірж не перевищує 1-2%), коли продавець повинен мати товар в наявності і пред'явити його до постачання в термін, позначений у контракті. Такі угоди на термін отримали назву форвардних угод;
ф'ючерсні угоди з товарами, які на момент укладення угоди в наявності немає (наприклад, угоди на урожай майбутнього року). Ці угоди укладаються на певний строк і можуть бути багато разів переукладені. По суті вони являють собою акти купівлі-продажу не самого товару, а права на товар. Це торгівля не товарами, а зобов'язаннями на їх поставку. Ф'ючерсні угоди використовуються з метою страхування від можливих втрат у випадку зміни ринкових цін при укладанні угод на реальний товар.
Ф'ючерсна біржова торгівля - один з найбільш динамічних секторів світової ринкової економіки. В даний час налічується майже 150 ф'ючерсних бірж, з операціями 54 найменувань товарів і оборотом понад 3 трлн дол. На рік. На частку американських бірж припадає майже 85% ф'ючерсних угод, англійських - 8%, японських - 6%;
угода з премією (опціон) дає можливість платнику право вибору: виконати зобов'язання або відмовитися від нього в рамках терміну, обумовленого в контракті. Платником премії може бути продавець (продає товар іншому покупцеві за вищою ціною) або покупець (купує товар за нижчою ціною, а потім перепродує товар за вищою ціною і отримує прибуток). Якщо ціни незмінні або знижуються, платник користується правом відходу від угоди, а премія залишиться в одержувача. У цьому сенс біржової гри;
підстрахуватися операції або хеджування двох типів:
продаж біржових контрактів («коротке» хеджування);
покупка біржових контрактів («довге» хеджування). Ці операції виступають інструментом захисту доходів від ризику при коливанні цін.
Хеджування - це термін, протилежний спекуляції (угодам на біржі з єдиною метою отримання прибутку з коливань цін).
Хеджування використовується в банківській, біржовій та комерційній практиці для позначення різних методів запобігання втрат. Найбільш поширений вид (метод) хеджування - висновок термінових (договірних) угод. Хеджування означає балансування між ринком реальних товарів і біржею;
угоди з подальшою фіксацією ціни («онкольні» угоди); угоди з наказом, підлягає виконанню. У цьому випадку одна сторона надає право іншій стороні встановити ціну в будь-який момент між підписанням контракту і постачанням товару. Ціна тут складається з двох елементів:
біржового котирування (ф'ючерса)
надбавки чи знижки з неї (базису). Зазвичай базис не перевищує 3% біржового котирування.
Котирування - це встановлення ціни продавця і ціни покупця на товари, цінні папери, будь-які грошові зобов'язання, зведені в таблиці; інакше кажучи, котирування - це таблиці, що укладають інформацію про товар, про акції та про торгівлю ними, в тому числі і про ціни.
До біржового товару - предмету біржової торгівлі пред'являються певні вимоги, основними з яких є: масовість виробництва, стандартність, наявність стійкого попиту.
Перехід до ринкової економіки передбачає створення в Росії системи біржових установ, що охоплює товарні, фондові, ф'ючерсні біржі і біржі праці.
Товарна біржа покликана виконувати такі функції: надання посередницьких послуг з укладення торгових угод по різних товарах; упорядкування товар...
