редметами діяльності фондової біржі є забезпечення необхідних умов нормального обігу цінних паперів, визначення їх ринкової ціни, і належне поширення інформації про них.
Функціями біржі є: організація операцій з продажу та купівлі цінних паперів, перерозподіл фінансових ресурсів, надання емітентам цінних паперів додаткових фінансових ресурсів, надання Сберегатель можливості збереження і вигідного використання накопичених ними коштів; інформаційне забезпечення агентів біржового ринку, виявлення ринкової вартості цінних паперів та ін
У світовій практиці розрізняють два основних види фондових бірж: замкнута, у торгах якої можуть приймати участь лише члени біржі, і біржа з ​​вільним доступом відвідувачів. Законодавством України передбачено існування тільки замкнутих бірж, причому здача брокерських місць в оренду нечленам фондової біржі забороняється.
Основні операції на біржі здійснюються посередниками - інвестиційними інститутами. Це може бути юридична особа будь-якої організаційно-правової форми, що здійснює свою діяльність на ринку цінних паперів як посередника (фінансового брокера), інвестиційного консультанта, інвестиційної компанії, інвестиційного фонду.
Порядок укладення та виконання біржових угод на фондовому ринку.
Біржовий обліковий центр збирає дані по кожній укладеної на біржі угоді. Учасники палати підтверджують факт укладання угоди, протягом біржового дня дане про неї передаються по комп'ютерній системі зв'язку в розрахункову палату. В кінці кожного біржового дня відомості про курси остаточних розрахунків за ф'ючерсними (біржовий договір купівлі - продажу) угодам по кожному контракту і по кожному ринку. Увечері і вночі всі угоди переоцінюються в розрахунковій палаті за остаточними курсам, для кожного учасника розраховуються потенційні доходи або збитки. На Наступного ранку розрахункова палата вимагає з учасника покриття всіх збитків. Якщо учасник торгів укладає угоди на декількох біржах, для нього більш вигідно, коли їх кліринг (це сукупність розрахункових операцій по угоді) у рідне розрахунковій палаті. Кожна розрахункова палата дає гарантії виконання контрактів, якими торгують на обслуговується нею біржі. Всі угоди учасника по взаємозамінним контрактами зосереджуються в одній розрахунковій палаті.
Першим етапом угоди є укладення договору. Найтиповішим договором угоди з цінними паперами є договір з купівлі - продажу. Він може укладатися між інвесторами - особами, які володіють цими паперами і не належать до кола професіоналів ринку цінних паперів. У угодах купівлі - продажу брокери можуть виступати або в якості комісіонерів на підставі договору комісії, або в якості перевірених на підставі договору доручення. На сучасному ринку переважна більшість угод між В«кінцевимиВ» інвесторами опосередковуються брокерами (Комісіонерів). Одна з відмінних особливостей договору комісії полягає в тому, що брокер діє за дорученням, за рахунок, але не від імені свого клієнта. Комісіонер у виконанні договору комісії, укладеного з комітетом, здійснює операцію купівлі - продажу від власного імені. Самою відомої організаційною формою, яка сприяє встановленню постійних і однакових правил укладання угод купівлі - продажу, є фондова біржа. Після того, як угода успішно пройшла (або минула) етап звірки, настає черга етапу визначається як кліринг.
Другий процедурою клірингу є обчислення грошових сум. Крім суми платежа безпосередньо за куплену цінний папір сплаті також може підлягати податок по операції з цінними паперами, біржові та інші збори. Покупець набуває право стосовно продавця вимагати поставки належного кількості цінних паперів і одночасно стає зобов'язаним сплатити відповідну грошову суму. Продавець стає зобов'язаним поставити цінні папери і набуває право вимагати належну йому грошову суму. Їх зобов'язання будуть виконані і вимоги задоволені тільки на останньому етапі угоди. Різке ускладнення процедури клірингу відбувається, коли застосовується взаємозалік. Його мета - знизити кількість платежів і поставок цінних паперів по операціях, хоча це ускладнює процедуру клірингу. Для кожного учасника клірингу проводиться калькуляція його власних чистих вимог або чистих зобов'язань за всіма включаються до розрахунку операціях за встановлений період. При цьому з усіх вимог цього учасника віднімаються його зобов'язання, і таким чином визначається чисте сальдо. Отримане сальдо іменують позицією. Позиція В«ЗакритаВ», якщо сальдо дорівнює нулю, і В«відкритоВ», якщо сальдо не дорівнює нулю. Якщо сальдо позитивне, тобто обсяг вимог даного учасника перевищує його зобов'язання, значить у нього відкрита В«довга позиціяВ». Якщо сальдо негативне, тобто учасник клірингу повинен більше, ніж повинні йому, то учасника В«коротка позиціяВ». Наступна операція клірингу - це оформлення розрахункових документів. Вони направляються на виконання в грошову розрахункову систему, і систему, що забезпечує поста...
