нен знизити податки і збільшити урядові витрати, тим самим свідомо викликає дефіцит бюджету. У ході подальшого інфляційного підйому уряд підвищує податки і урядові витрати. Що виникає на цій основі позитивне сальдо бюджету може бути використано на покриття державного боргу, що виник в період спаду. Таким чином, уряд проводить позитивну антициклічної політику і одночасно балансує бюджет, але не на щорічній основі, а за період у кілька років. Але в даній концепції бюджету існує ключова проблема, яка полягає в тому, що спади і підйоми в економічному циклі можуть бути неоднаковими за глибиною і тривалості. Наприклад, тривалий і глибокий спад може змінитися коротким періодом підйому. Поява великого дефіциту в період спаду в цьому випадку не покриється невеликим позитивним сальдо бюджету періоду процвітання, отже, буде мати місце циклічний дефіцит бюджету.
Третя концепція пов'язана з ідеєю так званих функціональних фінансів. У Відповідно з цією ідеєю питання про балансування бюджету - на щорічній або на циклічній основі - другорядне. Первісною метою державних фінансів є забезпечення неінфляційної повної зайнятості, тобто балансування економіки, а не бюджету. [4, 217] Якщо досягнення цієї мети супроводжується стійким позитивним сальдо або великим і усе зростаючим державним боргом - нехай буде так. У відповідності з цією концепцією проблеми, пов'язані з державними дефіцитами або надлишками, малозначущі в порівняно з найвищою мірою небажаними альтернативами тривалих спадів або стійкої інфляції. Друга і третя концепції лежать в основі фінансової політики, орієнтованої на бюджетний дефіцит і спирається на потенціал грошового господарства країни. Така політика передбачає:
n наявність чіткої програми фінансових заходів у рамках грошового потенціалу країни;
n контроль за розвитком бюджетного дефіциту і пошук джерел його покриття;
n виділення бюджетних коштів на заходи, що дають значний економічний ефект.
Оволодіння цією політикою дозволяє суспільству знаходити оптимальну величину бюджетного дефіциту. Так, наприкінці 80-х років бюджетний дефіцит у Франції становив 9,6% від ВНП, у США - 11,6, у ФРН - 14, в Японії - 15,6, у Бельгії - 25,1, в Італії - 25,2, у Греції-31, 2%. [3, с.78] Однак при всій привабливості політики бюджетного дефіциту, великі дефіцити призводять до значних негативних наслідків навіть для "багатих" в економічному відношенні країн. br/>В
1.4. Фінансування бюджетного дефіциту
Існує три основних способи фінансування дефіциту держбюджету:
Гј Монетизація бюджетного дефіциту;
Гј Зовнішнє боргове фінансування;
Гј Внутрішнє боргове фінансування. p> У перехідних економіках монетизація дефіциту державного бюджету зазвичай використовується в тих випадках, коли є значний зовнішній борг, і це виключає пільгове фінансування з іноземних джерел, а можливості внутрішнього боргового фінансування також практично вичерпані, що часто є головною причиною високих внутрішніх процентних ставок. Цей спосіб фінансування доцільний, якщо офіційні валютні резерви ЦБ виснажені, в силу чого врегулювання платіжного балансу залишається першочерговим завданням, причому передбачається, що економіка витримає високу інфляцію.В випадку монетизації дефіциту (тобто внутрішнього банківського фінансування) нерідко виникає сеньйораж - дохід держави від друкування грошей. Сеньйораж є наслідком перевищення темпу зростання грошової маси над темпом зростання реального ВВП, що призводить до підвищення середнього рівня цін. В результаті всі економічні агенти платять своєрідний інфляційний податок, і частина їх доходів перерозподіляється на користь держави через зрослі ціни. p> У умовах підвищення рівня інфляції виникає так званий "ефект Танзи "- свідоме затягування платниками податків строків внесення податкових відрахувань до державного бюджету, що характерно для багатьох перехідних економік. Наростання інфляційного напруги створює економічні стимули для "відкладання" сплати податків, так як за час "Затягування" відбувається знецінення грошей, в результаті якого виграє платник податків. У результаті дефіцит державного бюджету і загальна нестійкість фінансової системи можуть зрости.
Монетизація дефіциту державного бюджету може не супроводжуватися безпосередньо емісією готівки, а здійснюватися в інших формах - наприклад, у вигляді розширення кредитів Центрального Банку державним підприємствам за пільговими ставками або у формі відстрочених платежів.
Альтернативні можливості зовнішнього пільгового фінансування бюджетного дефіциту (Наприклад, отримання безоплатних субсидій за кордону або пільгових позик за низькими ставками з тривалими термінами погашення) є найбільш привабливими, так як в цьому випадку дефіцит не тільки не робить негативного впливу на економіку, але й може виявитися дуже корисним, якщо таке фінансування пов'язано з продуктивною використанням ресурсів. Нерідко, однак...
