Але зазначені заходи не дали очікуваного результату і намітилося різке зниження купоно - Карбованця. Причинами цього послужило:
1) Глибокий спад виробництва. У січні 1992 р. Обсяг промислового виробництва скоротився на 19,8%, в тому числі товарів широкого вжитку - на 28,1%, продуктів харчування - на 41,2%. Роздрібний товарообіг скоротився на 61%. p> 2) Різка недостача грошової маси. Під впливом цього чинника весь готівковий обіг був переведений на купонне обслуговування. Нова грошова одиниця була позбавлена механізму, який повинен був підтримувати її відносну стабільність.
3) У рублевої зони за ініціативою Росії була впроваджена нова система взаєморозрахунків - взаємні платежі через кореспондентські рахунки, які здійснювалися лише через розрахунковий центр у ЦБРФ. У наслідку цього російський рубль втратив функцію єдиної грошової одиниці.
4) Повна "Купоннізація" сфери готівкового обігу зумовила її механічний відрив від безготівкового обороту, який продовжував обслуговуватися російським рублем. Виникла ненормальна, створена ситуація в економіці, в слідстві якої валютний курс купона у процесі його використання в готівковому та безготівковому оборотах роздвоївся. Це сприяло здійсненню масових фінансових спекуляцій, пов'язаних з переведенням грошей з однієї форми обороту в іншу, переказ грошових капіталів з України в Росію.
У листопаді 1992 р. У Відповідно до Указу Президента України "про реформу грошової системи Україна "купоно - карбованець було впроваджено у сферу безготівкового обігу. Купоно - карбованець отримав статус тимчасової національної валюти і став єдиним офіційним засобом платежу на території України. Він взяв на себе левову частку фінансових труднощів перехідного періоду і виконав цим свою історично - Жертовну місію. На досвіді купоно - карбованця методом проб і помилок будувалася національна валютна система.
Так завершився перший етап грошової реформи. Але позитивний потенціал купоно - карбованця себе практично вичерпав і його знецінення тривало. Крім того, тимчасова грошова одиниця не може виконувати одну з найбільш важливих функцій ринкового господарювання - функцію накопичення. А без реалізації цієї функції неможливо подолати економічну кризу, зупинити інфляцію, вирішити складні питання приватизації, проблеми платіжного балансу. Від затягування з впровадженням в обіг власної грошової одиниці знижувався і міжнародний престиж України.
У цих умовах особливу гостроту набуло питання про рішуче прискорення другого етапу грошової реформи - впровадження в обіг гривні. 25 серпня 1996 Президент України підписав Указ "про грошову реформу в Україні", відповідно з яким з 2-го по 16 вересня 1996 р. у оборот повинні бути введені національна валюта гривня та її сота частина копійка.
Отже, на п'ятому році незалежності Україна отримала найголовніший атрибут державності, стабільну і повноцінну грошову одиницю - гривню.
На цьому формально завершився другий етап розвитку грошової системи і розпочався третій, на якому відбувалося подальше освоєння і впровадження адекватних умов ринкової економіки механізмів та інструментів грошової системи.
Одночасно з проведенням грошової реформи, монетарні органи відпрацьовували й інші елементи грошової системи. До основних напрямів і відчутних результатів розвитку грошової системи можна віднести:
-впровадження національної грошової системи, яка охоплює створення системи міжбанківських електронних платежів і електронної системи масових платежів;
-розробка методики та методології грошово-кредитної політики НБУ з урахуванням світового досвіду практичного застосування інструментів монетарної політики;
-розмежування сфери фіскально-бюджетної та грошово-кредитної політики;
-формування фінансового та валютного ринків в Україні;
-формування системи валютного регулювання і валютного контролю.
Підводячи підсумки проведення грошової реформи, стає очевидним, що з моменту впровадження гривні нашій країні було нав'язано схему надто жорсткого монетаризму, який по тривалості і механізмам здійснення не мав аналогів у світовій практиці. Так, з моменту запровадження гривні, основним і, практично, єдиними факторами підтримки стабільності її курсу стали періодичні валютні інфляції НБУ за рахунок валютних резервів. Державної економічної ідеологією було стримування інфляції будь-якою ціною.
З плином часу очевиднішою ставала штучність такої монетарної політики. Так як стабільність грошової одиниці тримається, як відомо, не на одному, а на "трьох китах ". Це:
1 наявність економічного потенціалу та динамізм розвитку національної економіки;
2 стабільність функціонування фінансово-кредитної системи;
3 наявність достатніх валютних резервів центрального банку.
Тільки за цих умов можливе формування грошової системи ринкового зразка в Україні. Сучасну грошову систему України слід характеризувати як самостій...
