ти за зовнішнім боргом, що знижують величину національного доходу. У цьому випадку борг дійсно обмежує можливі темпи зростання економіки. З метою прогнозування обсягів зовнішнього боргу Світовим банком на початку 1990-х рр.. була розроблена модель RMSM-X (Переглянута мінімальна стандартна модель - розширений варіант). Вона дозволяє прогнозувати розвиток країн, що користуються позиками Світового банку, їх потреби у зовнішніх запозиченнях і можливості обслуговування зовнішнього боргу. Розрахунки включають основні макроекономічні показники країни (ВВП, споживання, інвестиції) і її платіжного балансу (експорт та імпорт ресурсів), а також інші параметри економічної активності різних секторів економіки.
Для визначення на практиці оптимальності розміру боргу використовується широкий набір показників: ВВП, доходи бюджету, у тому числі податки, обсяг експорту товарів і послуг, валютні (Або золотовалютні) резерви держави, рівень монетизації економіки. Для оцінки забезпеченості державного зовнішнього боргу використовуються співвідношення розміру зовнішнього боргу та обсягу експорту товарів і послуг, співвідношення розміру зовнішнього боргу і ВВП, співвідношення розміру платежів у порядку обслуговування боргу та обсягу експорту товарів і послуг.
Державний кредит функціонує у двох формах: кредиту (несекьюрітізірованная форма) і позики шляхом емісії боргових цінних паперів (сек'юритизованих форма). Кредит надається державі кредитором у грошовій формі, а позику пов'язаний з механізмом фондового ринку, коли уряд випускає цінні папери, а інвестори їх купують, фінансуючи витрати держави - емітента цінних паперів.
Особливістю несекьюрітізірованной форми запозичень є те, що протягом усього терміну кредиту в якості кредитора виступає одна і та ж особа або держава-кредитор. Основною перевагою є відносна безпека позичальника, його захищеність від концентрації прав вимоги в руках небажаних осіб. Разом з тим це перевага породжує недолік, який полягає в обмеженні можливості реструктуризації такої форми заборгованості.
сек'юритизованих форма запозичень має також свої переваги: ​​значно більший обсяг інвестиційного попиту; можливість гнучко регулювати обсяг і вартість запозичень та ін
В даний час в світі частка несекьюрітізірованной форми запозичень у сукупному обсязі суверенних боргів скорочується. Кредити в найбільшою мірою характерні для менш розвинених країн світу і їх фінансових ринків.
Вступники до бюджету кошти від державних запозичень відображаються як джерела фінансування дефіциту. Витрати на обслуговування боргових зобов'язань враховуються у бюджеті як витрати на обслуговування державного (Муніципального) боргу. p> Запозичення у формі надання державних або муніципальних гарантій не є джерелом фінансування дефіциту бюджету. Для цілей виконання зобов'язань за державними (муніципальним) гарантіям у федеральному і субфедеральними (Місцевому) бюджетах за статтею витрат на обслуговува...
