я резервні накопичення американської валюти. Сприяло цьому проведення політики захисту курсу національної валюти. Таким чином, фактично відбувається приховане фінансування зростаючого бюджетного та зовнішньоторговельного дефіциту США.
Найважливішим завданням при проведенні грошово-кредитної політики є визначення оптимальних показників золотовалютних резервів, якими є:
валова величина резервів;
кількість включених до них валют і їх частка у складі резервів;
частка золота в складі резервів.
Загальновизнаних критеріїв достатності золотовалютних резервів поки не вироблено. Для оцінки оптимального обсягу золотовалютних резервів країни використовується кілька підходів.
Найбільш часто в міжнародній практиці застосовують так званий коефіцієнт достатності міжнародних резервів. Даний показник розраховується як можливість покриття резервами середньомісячного імпорту країни. За практиці, прийнятним вважається рівень резервів, що покриває тримісячний імпорт.
При створенні системи раціонального використання резервів доцільно орієнтуватися на наступні параметри:
оптимальним параметром можна вважати розмір резервів, які достатні для попередження різких девальвацій і ревальвації національної валюти;
пороговим параметром можна вважати розмір резервів, що гарантують виключення можливості дефолту за державним зовнішніми зобов'язаннями;
критичним можна вважати розмір резервів, який менше вартості тримісячного імпорту країни
В епоху глобалізації для більшості країн основним завданням формування і використання золотовалютних резервів стає не забезпечення критичного імпорту, а збереження і підтримку стійкості курсу національної валюти.
Збереження високих темпів накопичення офіційних резервних активів несе в собі великий кризовий потенціал, у тому числі в перспективі - збільшення інфляційного тиску, надлишкових інвестицій і відповідно виникнення переоцінених активів, труднощі в реалізації грошово-кредитної політики. З цим вже зіткнулися КНР, Республіка Корея, Індія та інші країни
Рішенням проблеми накопичення надлишкових офіційних резервних активів у складі міжнародної ліквідності може стати їх диверсифікація.
Центральні банки розширюють спектр інвестиційних інструментів, що входять до складу міжнародних резервів, а також збільшують середню дюрацію активів.
На початку третього тисячоліття виникла ситуація, коли багато країн, побоюючись сильної залежності від американської валюти, стали вивчати можливість нетрадиційного використання золотовалютних резервів.
1.2 Компоненти золотовалютних резервів
Міжнародні резервні активи країни складаються з:
монетарного золота;
спеціальних прав запозичення (СДР.);
резервної позиції в Міжнародному валютному фонді (МВФ);
активів в іноземній валюті.
Важливою частиною офіційних золотовалютних резервів є золотий запас у...
