і та органів її управління
Неможливо уявити собі розвинену країну без ринку цінних паперів. p> Адже ринок цінних паперів - це той інститут, на якому відображається вся економіка країни, будь то промисловий сектор, сектор обслуговування або фінансовий сектор. Якщо в країні помічається економічне зростання, то ринок цінних паперів буде процвітати, якщо навпаки - можливий криза. Зараз світова економіка настільки інтегрована, що коливання одного ринку цінних паперів (йдеться, звичайно, про великих ринках цінних паперів, таких, як Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Токіо, Гонконг, Париж), відображаються практично на всіх інших ринках цінних паперів.
Важливим інституційним механізмом ринку цінних паперів є фондова біржа.
Склад учасників фондового ринку цінних паперів залежить від тієї ступені, на який знаходиться виробництво та економічна система, а також які економічні функції держави.
Цим визначається спосіб фінансування виробництва і державних витрат. p> Важливим є також і обсяг нагромадження засобів у населення понад задоволення необхідних поточних потреб. Якщо дрібне виробництво фінансується за рахунок власних нагромаджень і капіталів власників - власників виробництва і банківських кредитів, то велике акціонерне виробництво фінансує свої капітальні витрати майже цілком за рахунок емісії акцій і облігацій. p> Результатом є відділення власності і фінансування підприємств від самого виробництва. p> Держава в особі центрального уряду та місцевих органів влади з часом все більшою мірі вдається до запозичення засобів для фінансування бюджетних витрат на додаток до стягування податків, а також в інтервалах між надходженнями податків. Головну масу емітентів акцій складають нефінансові компанії. p> Вони ж випускають середньострокові і довгострокові облігації, призначені як для поповнення їх основного капіталу, так і для реалізації різних інвестиційних програм, пов'язаних з розширенням і модернізацією виробництва.
Уряд випускає боргові зобов'язання широкого спектра термінів від казначейських векселів терміном в 3 місяці до облігацій.
Ті, хто вкладає кошти в цінні папери з метою отримання доходу, є інвесторами. На ринку грошових цінних паперів як інвесторів домінують банки, які в Водночас як посередники частково розміщають короткострокові папери у своїх клієнтів (наприклад, комерційні банки одних підприємств пропонують іншим підприємствам). На ринку капітальних цінних паперів спостерігається історична еволюція від переваги індивідуальних інвесторів до домінування інституційних інвесторів. Поява інституціональних інвесторів - важливий етап у розвитку ринку цінних паперів.
Виникає можливість надзвичайного розширення кола покупців фінансових інструментів, а відповідно розосередження ризику приміщення засобів у цінні папери.
Приватні особи, як маса, населення починають вкладати кошти в цінні папери лише тоді, коли вони досягають достатнього ступеня особистого багатств...
