стицій в економіку Росії станом на середину 1996 р., за нашими підрахунками, склав 10,7 млрд дол За цим показником Росія займала приблизно 16-е місце в світі, поступаючись провідним промислово розвиненим країнам і окремим новим індустріальним країнам. На Росію припадало близько 1% загального обсягу прямих зарубіжних інвестицій у світі. p> Крім доларових інвестицій, починаючи з 1994 р. іноземні компанії почали здійснювати капіталовкладення в російських рублях, що свідчить, з одного боку, про зміцнення курсу національної валюти, а з іншого - про початок процесу реінвестування прибутку, отриманого іноземними інвесторами від підприємницької діяльності на території Росії.
Обсяг рублевих капіталовкладень іноземних фірм в Росії склав в 1994 р. 84 млрд руб., в 1995 р. - 851 млрд і в першій половині 1996 р. - 687 млрд руб. Велика частина (85%) рублевих капіталовкладень в 1996 р. припадала на прямі інвестиції, в яких, у свою чергу, домінували внески до статутних фондів спільних підприємств.
В даний час Росія залучає капітал у формі прямих і портфельних інвестицій, у вигляді позичкових капіталовкладень і шляхом розміщення облігаційних позик на міжнародному ринку капіталів.
Слід підкреслити, що, незважаючи на постійне зниження питомої ваги прямих інвестицій в загальному розмірі іноземних капіталовкладень в економіку Росії з 100% у 1991 р. до 27,7% у першій половині 1996 р., ця форма залучення капіталу залишається домінуючою.
Прямі інвестиції, які забезпечують право іноземним інвесторам на управління підприємством, являють собою переважно внески до статутних фондів спільних підприємств і кредити, отримані від зарубіжних співвласників підприємств. Прямі вкладення здійснюються як у вільно конвертованій валюті, так і в національній валюті.
На середину 1996 накопичений обсяг прямих іноземних інвестицій в економіку Росії становив близько 8 млрд дол і приблизно 3 трлн руб.
Порівнюючи відносну перевагу залучення капіталу в різних формах, слід підкреслити, що прямі інвестиції мають ряд переваг. Насамперед активізується діяльність приватного сектора, розширюється вихід на зовнішні ринки і полегшується доступ до нових технологій і методів управління. У цьому випадку більша ймовірність реінвестування прибутку всередині країни, ніж вивезення в країну базування. Крім того, приплив підприємницького капіталу не збільшує розмір зовнішньої заборгованості.
Процес приватизації державної власності, акціонування промислових підприємств призвели до формування в Росії фондового ринку, створили об'єктивні передумови іноземним інвесторам для портфельних капіталовкладень.
За період з 1991 по 1993 р. обсяг портфельних інвестицій у Росії оцінювався в 60 млн дол Починаючи з 1994 р. простежується тенденція до збільшення імпорту до Росії портфельних інвестицій. Свого максимального рівня обсяг замовлень західних фірм на купівлю акцій російських приватизованих підприємств досяг у серпні 1994 р. і становив 500 ...
