оект відкидається. Проблема прогнозування прибутку - це окреме питання, але в будь-якому випадку передбачається, що для кожного майбутнього періоду вона є заздалегідь визначеною. [3]
Метод чистої вартості доходів дозволяє класифікувати проекти і приймати рішення на основі порівняння витрат з доходами по інвестиційному проекту, приведеними до поточної вартості.
Для розрахунку показника чистої поточної вартості доходів (ЧТСД) потрібне:
) визначити поточну вартість кожної суми потоку доходів, виходячи із ставки дисконтування періоду виникнення доходів;
) підсумовувати наведені доходи за проектом;
) порівняти сумарні наведені доходи з величиною витрат за проектом і розрахувати чисту поточну вартість доходів:
) ЧТСД = ПД - ПР,
де ПД - сумарні наведені доходи;
ПР - наведені витрати по проекту.
Проекти, що мають негативну величину ЧТСД, інвестор відхиляє. При розгляді декількох варіантів перевага віддається проекту з максимальною величиною даного показника. p align="justify"> Позитивна величина ЧТСД показує, наскільки зросте вартість активів інвестора від реалізації даного проекту. Тому перевага віддається проекту з найбільшою величиною чистої поточної вартості доходів. Показник ЧТСД відноситься до категорії абсолютних, що дозволяє підсумовувати результати по відібраних проектів для визначення ЧТСД за інвестиційним портфелем в цілому. p align="justify"> Недоліки даного показника такі:
абсолютне значення ЧТСД при порівняльному аналізі інвестиційних проектів не враховує обсягу вкладень по кожному варіанту;
величина ЧТСД за проектом залежить не тільки від суми витрат і розподілу потоку доходів у часі. На результати істотно впливає застосовувана аналітиками ставка дисконтування. Оцінка ж рівня ризику проводиться суб'єктивно інвестиційним портфелем в цілому. [2]
1.3 Методи формування портфеля інвестицій
При формуванні інвестиційного портфеля слід керуватися такими міркуваннями:
) безпека вкладень (невразливість інвестицій від потрясінь на ринку інвестиційного капіталу),
) стабільність отримання доходу,
) ліквідність вкладень, тобто їх здатність брати участь в негайному придбанні товару (робіт, послуг), або швидко і без втрат у ціні перетворюватися на готівку.
Жодна з інвестиційних цінностей не володіє всіма перерахованими вище властивостями. Тому неминучий компроміс. Якщо цінний папір надійна, то дохідність буде низькою, тому що ті, хто вважають за краще надійність, будуть пропонувати високу ціну і зіб'ють прибутковість. Головна мета при формуванні портфеля складається в досягненні найбільш оптималь...
