.
Антиінфляційний ефект полягає в тому, що в міру зростання ЧНП відбувається автоматичне підвищення податкових надходжень, яке з часом обумовлює скорочення споживання, стримує надмірна інфляційне зростання цін, а в підсумку - викликає пониження ЧНП та зайнятості.
Наслідком цього стає уповільнення економічного підйому і формування тенденції до ліквідації дефіциту державного бюджету та утворення бюджетного надлишку.
У періоди уповільнення зростання економіки, кризового скорочення виробництва і зростання безробіття доцільно скорочення податкових вилучень (збільшення держвидатків) з метою забезпечення зростання доходів, які будуть стимулювати збільшення інвестиційної діяльності та розширення особистого споживання. У цій ситуації зниження рівня ЧНП призведе до автоматичного скорочення податкових надходжень, що пом'якшить спад і забезпечить рух державного бюджету від надлишку до дефіциту.
Таким чином, в кейнсіанської теорії фіскальна політика орієнтується в основному на зміни в сумі стягнутих податків по відношенню до суми державних витрат. Основним показником фіскальної політики є зміна бюджетної позиції, тобто величина дефіциту або надлишку федерального бюджету.
У Водночас Кейнс допускав, що вбудовані стабілізатори не здатні скорегувати небажані зміни рівноважного ЧНП, вони можуть тільки обмежити глибину економічних коливань. Тому необхідну корекцію інфляції або спаду виробництва необхідно забезпечувати за допомогою дискреційних фіскальних заходів з боку конгресу, тобто через його рішення про зміну податкових ставок, податкової структури і величини державних витрат. Зокрема, Кейнс пропонував збільшувати інвестиційну діяльність держави через організацію громадських робіт - будівництво доріг, спорудження підприємств і пр.
У 60 - 70-ті роки послідовники Кейнса традиційно вважали головними цілями макроекономічної політики досягнення високого рівня зайнятості і також визнавали провідну роль податково-бюджетного регулювання, що припускає управління бюджетним дефіцитом в цілях розширення або скорочення сукупного попиту.
Таким чином, використання державного бюджету, в тому числі дефіцитного фінансування, в якості провідного інструменту макроекономічного регулювання орієнтувалося на циклічний характер бюджетного дефіциту і відсутність помітного впливу зовнішніх факторів.
