ої системи. На малюнку 2 ця модель представлена ??графічно
Рис. 2
Тут зображена пряма залежність попиту на гроші (М D) та рівня цін (Р), тобто зростаючий рівень цін тягне за собою зростання попиту на гроші. нахил кривої залежить від рівня реального доходу (Y). Тут так само зображена крива пропозиції грошей М s яка зображена у вигляді вертикальної лини, так як величина грошової маси не залежить від рівня цін.
У неокласичної моделі враховується саме трансакційний попит на гроші. У цій моделі рівновага на грошовому ринку настає коли крива пропозиції та крива попиту перетинаються, при цьому ціна встановлюється на рівні Р А. Але якщо загальний рівень цін знизиться до Р В, то ми спостерігаємо надмірну пропозицію грошей, рівне M s - M s 1. У цьому випадку спостерігається інфляція, гроші починають знецінюватися. Із за цього ціни починають рости і незабаром наближаються до рівня Р А. Це говорить нам про те, що на грошовому ринку, як і на товарному, проявляється тенденція до автоматичного підтримання рівноваги.
Однак, організації воліють тримати гроші у формі агрегатів М2 і М3. Для пояснення попиту на гроші у формі М2 і М3 були розроблені портфельні теорії попиту на гроші.
3.2 Портфельні теорії попиту на гроші
Портфельні теорії попиту на гроші грунтуються на функції грошей як засобу заощадження. [1.Гл.8] Організації зберігають свої заощадження в грошовій формі, а так само у формі реальних активів, різних товарів і нерухомості, і фінансових активів, цінних паперах. Отже, перед організацією з'являється проблема портфельного вибору, яка полягає в пошуку оптимальної структури її активів. Організація буде прагнути сформувати таку комбінацію активів, щоб вона могла забезпечити максимальний дохід і врахувати ступеня ризику.
У портфельних теоріях попиту на гроші розвивається теорія Кейнса про перевагу ліквідності. Кейнс надавав величезного значення спекулятивним мотиву попиту на гроші, який грунтується на тому, що спекулянти переконані, що якщо процентні ставки будуть рости, то це спричинить за собою падіння цін на облігації. [1.Гл.8] Таким чином, спекулянтам буде вигідніше дочекатися того моменту, коли ціни на облігації впадуть і тільки після цього інвестувати свої заощадження. Спробуємо розібратися детальніше. Гроші в якості фінансового активу гроші зберігають свою цінність, тобто мають нульовою прибутковістю. Але інші види активів, такі як облігації, приносять дохід у вигляді відсотка. І чим вище ставка відсотка, тим більше грошей втрачає організація або людина, не набуваючи облігації. Отже, ми з'ясували, що визначальним фактором с?? Роса на гроші є ставка відсотка. Висока ставка відсотка дає нам можливість отримувати високу прибутковість від облігацій, а так само високими стають і витрати на зберігання грошей на руках, що веде до зниження попиту на готівкові гроші. І навпаки, при низькій ставці відсотка, попит починає рости, тому що при низькій прибутковості від негрошових активів людям вигідніше мати готівку, так як вони більш ліквідні. [1. Гл.8] А так же зворотну залежність спекулятивного попиту на гроші від ставки відсотка можна пояснити з точки зору людей провідних бізнес на ринку цінних паперів. Такі люди, звичайно ж, формують свій портфель фінансових активів так, щоб максимізувати свій прибуток і мінім...
