Уряд і ЦБ РФ дотримуються системи плаваючого обмінного курсу, обмежуючи інтервенцію на валютному ринку операціями зі згладжування курсових коливань, адекватними кредитно-грошової програмі. Вони розглядають політику в сфері обмінного курсу в світлі розвитку макроекономічної ситуації.
1.2 Селективні методи грошово-кредитного регулювання
Селективні методи регулюють конкретні види кредиту і мають в основному директивний характер. Їх призначення пов'язане з рішенням окремих задач, таких, наприклад, як обмеження видачі позик деякими банками або обмеження видачі окремих видів позик, рефінансування на пільгових умовах окремих комерційних банків і т.д. Використовуючи селективні методи, центральний банк зберігає за собою функції централізованого перерозподілу кредитних ресурсів. Подібні функції невластиві центральним банкам країн з ринковою економікою. Застосування в практиці центральних банків селективних методів впливу на діяльність комерційних банків типово для економічної політики, проведеної на стадії циклічного спаду, в умовах різкого порушення пропорцій відтворення.
Велику роль у регулюванні рублевої ліквідності грають механізми ЦБ РФ з формування обов'язкових резервів, а також рефінансування кредитних організацій.
Механізм усереднення обов'язкових резервів є найбільш доступним інструментом регулювання поточної ліквідності. Суть його полягає в тому, що кредитна організація отримує право не перераховувати в ЦБ РФ частина обов'язкових резервів у розмірі певної величини, але підтримувати певний незнижуваний залишок на своєму коррахунку в ЦБ.
З моменту набрання чинності Положенням Банку Росії від 4 серпня 2003 року N 236-П Про порядок надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів, забезпечених заставою (блокуванням) цінних паперів raquo ;, багато комерційних банків вже уклали відповідні угоди з ЦБ РФ про надання внутрішньоденних кредитів і кредитів овернайт .
Як правило, кредитні організації активно використовують можливості внутрішньоденних кредитів і кредитів овернайт для підтримки миттєвої/поточної ліквідності.
Досвід підтримки ліквідності банків показує, що можливість використання внутрішньоденних кредитів дозволяє їм скоротити залишки на кореспондентських і субрахунках і, отже, вивільнити кошти для інших активних операцій. Крім того, оборотність грошових коштів на активно кредитуються кореспондентських рахунках значно зростає, що може свідчити про прискорення розрахунків в економіці (показники оборотності по кредитним організаціям, активно користуються кредитами Банку Росії, перевищують звичайні середні значення).
Відомо, що Банк Росії - кредитор останньої інстанції, отже - овердрафт за кореспондентським рахунком в Банку Росії не повинен сприйматися як зіставна альтернатива іншим інструментам залучення грошових коштів (наприклад, міжбанківські кредити, міжбанківські депозити, рахунки Лоро, інші боргові банківські зобов'язання, векселі, депозитні сертифікати, облігації). Банк у щоденній діяльності повинен здійснювати моніторинг (отримати відповідь на питання що відбувається? Raquo;) та контроль стану ліквідності коррахунки/коррахунків (отримати відповідь на питання чому це відбувається? Raquo;). Але навіть цього мало, бо моніторинг і контроль повинні здійснюватися не самі по собі, а бути інструментами для передбачення можливості виникнення небажаного розвитку ситуації.
Звичайно, деяку частину пасивів банк може формувати і за рахунок ресурсів банків-резидентів і банків-нерезидентів, залучених на міжбанківському ринку. При цьому дані ресурси можуть носити як цільовий характер і надаватися на тривалий термін, так і служити тимчасовим засобом скорочення нестачі поточної ліквідності і надаватися на термін до одного банківського дня. Переважання першої категорії ресурсів збільшує розрахункову ліквідність банку, другий - скорочує її. Тому банк має також розрахувати для себе безпечну суму запозичення на міжбанківському ринку на короткі терміни.
Основною ознакою ринку міжбанківського кредиту вважається перерозподіл ресурсів між банками. У переливе ресурсів між ними виявляється властивість міжбанківського кредиту як одного з прискорювачів процесу мультиплікації кредиту. Отримавши ресурси від банку-кредитора, банк-позичальник частково надає їх у вигляді кредиту своїм клієнтам. В результаті виникають нові залишки коштів на поточних і розрахункових рахунках. Ці кошти, перерозподіляючись по каналах безготівкових розрахунків, породжують нові банківські кредити. Властивість міжбанківського кредиту прискорювати мультиплікацію кредиту стимулюється тим, що отриманий міжбанківський кредит не підлягає обов'язковому резервуванню в ЦБ РФ. Привабливість міжбанківського кредиту очевидна як для банку-к...
