ьний банк повинен продавати державні облігації на відкритому ринку для того, щоб урізати резерви комерційних банків. Потім необхідно збільшити резервну норму, що автоматично звільняє комерційні банки від надлишкових резервів. Третя міра укладається в піднятті дисконтної ставки для зниження інтересу комерційних банків до збільшення своїх резервів за допомогою запозичення в центрального банку. Наведену вище систему заходів називають політикою дорогих грошей. У результаті її проведення банки виявляють, що їх резерви занадто малі, щоб задовольнити пропонуються законом резервної нормі, тобто їх поточний рахунок занадто великий стосовно їх резервів. Тому, щоб виконати вимогу резервної норми при недостатніх резервах, банкам слід зберегти свої поточні рахунки, утримавшись від видачі нових позик, після того як старі виплачені. Внаслідок цього грошова пропозиція скоротиться, викликаючи підвищення норми відсотка, а зростання процентної ставки скоротить інвестиції, зменшуючи сукупні витрати і обмежуючи інфляцію. Мета політики полягає в обмеженні пропозиції грошей, тобто зниження доступності кредиту та збільшення його витрат для того, щоб понизити витрати і стримати інфляційний тиск.
В основі грошово-кредитної політики лежить теорія грошей, вивчає вплив грошей на стан економіки в цілому.
Серед економістів ведуться суперечки, обумовлені двома різними підходами: кейнсіанської теорією і монетаризмом. У чому ж суть цих розбіжностей?
Кейнсіанська теорія грошей.
Джон Мейнард Кейнс і його послідовники вважали, що ринкова структура економіки володіє внутрішніми пороками raquo ;, що вона нездатна до саморегулювання. Це, зокрема, виражається в безробіття, інфляцію, частих економічних кризах. Кейнсіанці робили висновок, що держава повинна активно втручатися у справи економіки для запобігання криз та забезпечення стабільності, повинна проводити жорстку фіскальну і грошову політику. Вони визнавали, що зміна грошової пропозиції впливає на номінальний ВНП, причому в основу монетарної політики повинен бути покладений рівень процентної ставки (так як змінюючи процентну ставку, ми змінюємо інвестиційну активність, а через мультиплікаційний ефект - номінальний ВНП).
Основним кейнсіанським рівнянням є:
ВНП=С + I + G + NX (С - споживчі витрати населення, I - інвестиції, G - державні витрати на купівлю товарів і послуг, NX - чистий експорт).
Кейнсіанці вважали, що фіскальна, або бюджетна, політика виявляється більш дієвою в період економічної кризи, ніж грошова політика.
На думку кейнсіанців, швидкість обігу грошей мінлива і непередбачувана. Кейнсіанська позиція полягає в тому, що гроші потрібні не тільки для укладення угод, але й для володіння ними в якості активів. Рухаються тільки гроші для угод raquo ;, гроші - активи не беруть участь в обороті. Отже, чим більше відносне значення грошей, що використовуються для угод, тим вище швидкість грошового обігу.
Розширення грошової пропозиції знизить процентну ставку. Коль скоро тепер стає менш накладно мати гроші в якості активів, населення буде тримати більше грошових активів з нульовою швидкістю обігу. Тому загальна швидкість грошового обігу падає.
Отже, швидкість обігу грошей змінюється прямо пропорційно ставці відсотка і обернено пропорційно пропозицією грошей. Якщо це так, то стабільна зв'язок між грошовою масою і чистим національним продуктом відсутня, оскільки швидкість грошового обігу змінюється зі зміною грошей.
Вище було відзначено, що для боротьби з інфляцією необхідно обмежити грошову масу.
Кейнсіанці дотримуються тут іншої думки. Вони вважають, що зменшення грошової пропозиції може призвести до зменшення попиту, що призведе до спаду виробництва, що в свою чергу посилить інфляцію.
Насправді все залежить від ситуації на ринку. Якщо при нееластичному пропозиції товарів підвищити грошову масу, то це призведе тільки до зростання цін - інфляції.
Якщо ж на ринку пропозиція еластично (товарів багато - грошей не вистачає), то з підвищенням обсягу грошової маси збільшиться виробництво, отже інфляція почне вщухати.
Кейнсіанці вважають, що головною проблемою в державному регулюванні є подстегіваніе ефективного попиту, а не боротьба з інфляцією, яка повинна носити регульований характер.
Монетаристський підхід.
На 70-і роки припадає криза кейнсіанства. Над ідеями цієї школи беруть гору ідеї монетаризму, головним теоретиком якого є Мільтон Фрідман, відомий американський економіст.
Монетаристи вважають, що ринкова економіка є внутрішньо стійкою системою. Всі несприятливі моменти - наслідок нерозумного втручання д...
