що мають явні характеристики проекту. Це підтверджується результатами практичного використання проектного управління в найрізноманітніших областях сучасного російського менеджменту. p align="justify"> Однією з найбільш актуальних проблем сьогоднішньої економіки є оцінка ефективності реальних (капиталообразующие) інвестиційних проектів.
Інвестування - один з найбільш важливих аспектів діяльності будь-якої динамічно розвивається комерційної організації.
Для планування і здійснення інвестиційної діяльності особливу важливість має попередній аналіз, який проводиться на стадії розробки інвестиційних проектів і сприяє прийняттю розумних і обгрунтованих управлінських рішень. Головним напрямком попереднього аналізу є визначення показників можливої вЂ‹вЂ‹економічної ефективності інвестицій, тобто віддачі від капітальних вкладень, які передбачаються проектом. Як правило, у розрахунках береться до уваги тимчасової аспект вартості грошей. p align="justify"> При аналізі інвестиційних проектів виходять з певних припущень. По-перше, з кожним інвестиційним проектом прийнято пов'язувати грошовий потік. Найчастіше аналіз ведеться по роках. Передбачається, що всі вкладення здійснюються наприкінці року, що передує першого року реалізації проекту, хоча в принципі вони можуть здійснюватися протягом кількох наступних років. Приплив (відплив) грошових коштів відноситься до кінця чергового року. p align="justify"> Показники, використовувані при аналізі ефективності інвестицій, можна підрозділити на засновані на дисконтованих оцінках і засновані на облікових оцінках:
Засновані на дисконтованих оцінках (В«динамічніВ» методи):
Чиста приведена вартість - NPV (Net Present Value);
Індекс рентабельності інвестицій - PI (Profitability Index);
Внутрішня норма прибутку - IRR (Internal Rate of Return);
Модифікована внутрішня норма прибутку-MIRR (Modified Internal Rate of Return);
Дисконтований термін окупності інвестицій - DPP (Discounted Payback Period).
Засновані на облікових оцінках (В«статистичніВ» методи):
В· Термін окупності інвестицій - PP (Payback Period);
В· Коефіцієнт ефективності інвестицій - ARR (Accounted Rate of Return).
Показник чистої приведеної вартості характеризує сучасну величину ефекту від майбутньої реалізації інвестиційного проекту.
На відміну від показника NPV індекс рентабельності є відносним показником. Він характеризує рівень доходів на одиницю витрат, тобто ефективність вкладень.
Економічний сенс критерію IRR полягає в наступному: IRR показу...
