ях, де капітал обертається швидко і частка основного капіталу мала, він може бути значно вищою.
Для визначення нормативного значення коефіцієнтів фінансової автономії, фінансової залежності та фінансового левериджу необхідно виходити з фактично сформованої структури активів і загальноприйнятих підходів до їх фінансування (таблиця 1.2)
Постійна частина оборотних активів - це той мінімум, який необхідний підприємству для здійснення операційної діяльності і величина якого не залежить від сезонних коливань обсягу виробництва і реалізації продукції.
Як правило, вона повністю фінансується за рахунок власного капіталу і довгострокових позикових коштів (таблиця 1.2.).
Таблиця 1.2 - Підходи до фінансування активів підприємства.
Вид активу Питома вага на кінець року Підходи до їх фінансування Агресивний УмереннийКонсерватівний Необоротні активи 33,64 40% - ДЗК 20% - ДЗК 10% - ДЗК 60% - СК 80% - СК 90% - СК Постійна частина оборотних активів 56,85 50% - ДЗК 25% - ДЗК 100% - СК 50% - СК 75% - СК Змінна частина оборотних активів 9,51 100% - КЗК 100% - КЗК 50% - СК 50% - КЗК
У ринкових умовах, коли господарська діяльність підприємства і його розвиток здійснюється за рахунок самофінансування, а при недостатності власних фінансових ресурсів - за рахунок позикових коштів, важливою аналітичної характеристикою є фінансова стійкість підприємства.
Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів і забезпеченість їх джерелами формування.
Для характеристики джерел формування запасів застосовують три основні показники:
. Власні оборотні кошти (ВОК) розраховуються як різниця між капіталом і резервами (IV розділ пасиву балансу) і необоротні активи (I розділ активу). Цей показник є абсолютним, його збільшення в динаміці розглядається як позитивна тенденція (формула1.12.):
ВОК=СІ - ВА, (1.12)
Де
СІ - власні джерела (IV розділ пасиву балансу);
ВА - необоротні активи (I розділ активу балансу).
. Величина власних і позикових джерел формування запасів і витрат (СД) визначається (формулою 1.13.):
ВД=ВОК + ДП, (1.13.)
де ДП - довгострокові пасиви (V розділу пасиву).
. Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат (ОІ) визначається (формула 1.14.):
ОІ=СД + КЗС, (1.14.)
де КЗС - короткострокові позикові кошти (стор. 610 V розділу пасиву балансу).
Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування:
. Надлишок (+) або нестача (-) власних оборотних коштів? СОС (формула 1.15):
? ВОК=ВОК - З (1.15)
де З - запаси (стор.210 II розділу активу балансу).
. Надлишок (+) або нестача (-) власних і довгострокових джерел формування запасів? СД (формула 1.16):
? СД=СД-З (1.16)
. Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів? ОИ (формула 1.17):
ОІ=ОІ - З (1.17)
За допомогою цих показників можна визначити трехфакторной показник типу фінансової ситуації (S) (формула 1.18):
={? СОС;? СД;? ОІ} (1.18)
Далі з його допомогою виділяють чотири типи фінансової ситуації.
Абсолютна стійкість фінансового стану фірми показує, що всі запаси повністю покриваються власними оборотними коштами. Така ситуація зустрічається вкрай рідко, і вона навряд чи може розглядатися як ідеальна, оскільки означає, що адміністрація не вміє, не бажає або не має можливості використовувати зовнішні джерела коштів для основної діяльності
? СОС lt; 0,? СД gt; 0,? ОІ gt; 0, тоді S {0; 1; 1}. (1.19)
Нестійкий фінансовий стан організації (характеризуемое порушенням платоспроможності орагнізації, коли відновлення рівноваги можливо за рахунок поповнення джерел власних коштів і прискорення оборотності запасів, дане співвідношення відповідає положенню, коли підприємство для покриття частини своїх запасів змушене залучати додаткові джерела покриття , які не є нормальними raquo ;, тобто обгрунтованими), за умови (формула 1.20).
? СОС lt; 0,? СД lt; 0,? ОІ gt; 0, тоді S {0; 0; 1}. (1.20)
