ю проблемою є стимулювання притоку інвестицій в економіку країни.
Пряме інвестування увазі вкладення грошових коштів інвесторів з метою отримання як поточного доходу від володіння пакетом акцій портфельної компанії, так і доходу від продажу пакета надалі.
Основними цілями залучення інвестицій є: розвиток нових виробничих технологій портфельних компаній, стабілізація їхнього балансу, здійснення злиттів і поглинань. Здійснення прямих інвестицій також допомагає вирішувати питання управління та власності, які можуть виникнути у разі викупу бізнесу внутрішніми або зовнішніми командами менеджерів. Для фінансування даних процесів можуть частково використовуватися позикові кошти, рівень яких залежить від економічних і фінансових умов [11, стор.36].
В даний час основними експортерами та імпортерами прямих інвестицій є розвинені країни. Лідируючу позицію у світі займають США, за якими слід Великобританія, Франція, Німеччина.
Основними одержувачами прямих інвестицій у країнах Східної Європи та СНД є Угорщина, Польща, Чехія.
Наступним великим гравцем на російському ринку прямих і венчурних інвестицій з'явилася Міжнародна фінансова корпорація (IFC), потім також був створений Інвестиційний фонд США-Росія. Проте варто відзначити, що у зв'язку з високими страновим ризиками іноземні інвестори розглядали всевложенія в російські компанії як венчурні незалежно від галузі та стадії розвитку бізнесу.
У часи економічної кризи 1998 р число фондів скоротилася вдвічі, обсяг прямих іноземних інвестицій в Росію різко знизився. Після закінчення кризи, на початку 2000-х рр., Спостерігалося поліпшення макроекономічних показників, зростання споживчого попиту, що позначилося і на обсягах вкладених інвестицій.
У 2009 р темпи зростання ринку прямих інвестицій незначно знизилися, але як і раніше зберегли позитивну динаміку, що свідчить про сприятливу кон'юнктуру на ринку, великий потенціал розвитку цього кластеру економіки в Росії і про гарні можливості для компаній по залученню інвестицій даного виду.
Станом на 2013 році обсяг прямих іноземних інвестицій, що надійшли в Росію, склав, за даними Росстат, 26200000000. дол. США, що на 40% більше в порівнянні з показниками попереднього періоду ( 18700000000. дол. США) [16, стор.37]. Обсяг і темпи зростання прямих інвестицій в Російській Федерації представлені на малюнку 2.2.
Малюнок 2.2.- Обсяг і темпи зростання прямих інвестицій в Російській Федерації, млн дол. США,%
Частка іноземних інвестицій у загальному обсязі інвестицій в Росії в 2012 р склала 3,3%, в 2013 р - 4,3%. Частка прямих іноземних інвестицій у загальному обсязі інвестицій в Російській Федерації за період2006-2013 рр. представлена ??на малюнку 2.3.
Малюнок 2.3 - Частка іноземних інвестицій у загальному обсязі інвестицій в Російській Федерації,%
У 2013 р налічувалося 113 фондів інвестицій, станом на 01.12.2014 р - 116, що говорить про поки що слабкою інфраструктурі ринку прямих інвестицій. За підсумками 2013 російськими інвестиційними фондами було здійснено 47 інвестицій на суму 2,7 млрд. Дол. США, що на 25% менше показника попереднього року (3,6 млрд. Дол. США і 59сделок).
За даними галузевих досліджень в 2013 р російські фонди залучили 3070000000. дол. США, що майже на 30% менше результатів попереднього періоду (4360000000. дол. США) [18]. Залучення інвестицій російськими фондами за період 2008-2013 рр. представлено на малюнку 2.4.
Малюнок 2.4 - Залучення інвестицій російськими фондами, 2008-2013 рр., млрд. дол. США
В цілому, відзначаються наступні тенденції російського ринку інвестицій:
· фонди прямих інвестицій взяли участь практично у всіх проведених у 2012-2013 рр. публічних розміщеннях російських компаній;
· пріоритетні галузі інвестицій - проекти в сфері телекомунікацій (частка числа фондів, що інвестують в компанії даної галузі в 2012 р - 19,8%, в 2013 р - 18,5%), фінансових послуг (частка числа фондів, що інвестують в компанії даної галузі в 2012 р - 11,6%, в 2013 р - 7,4%), медицини та охорони здоров'я (частка числа фондів, що інвестують в компанії даної галузі в 2012 р - 5 , 8%, в 2013 р - 14,8%).
Основні галузеві пріоритети фондів прямих інвестицій за період 2012-2013 рр. представлені на малюнку 2.5.
Рисунок 2.5.- Галузеві пріоритети фондів прямих інвестицій, 2012-2013 рр.
Висока активність міжнародних інститутів розвитку (IFC, ЄАБР), спонсорують найбільш успішні фонди з досвідом інвестування спостерігалася:
· в 2012 ...
