у, і, як наслідок, існує ризик товарного перенасичення; по-друге, підприємство може виробити продукції більше, ніж реалізувати, через неефективну збутової політики. Крім цього, в нереалізованих залишках готової продукції може зрости питома вага більш рентабельних виробів, що спричинить сумарне зростання цих залишків у вартісному вираженні з розрахунку упущеної майбутнього прибутку. З метою збільшення прибутку підприємство має прийняти відповідні заходи по скороченню залишків нереалізованої продукції, як в натуральному, так і в грошовому вираженні. Розмір виручки від реалізації продукції і, відповідно, прибутку залежить тільки від кількості і якості виробленої та реалізованої продукції, але і рівня застосовуваних цін.
Вільні ціни в умовах їх лібералізації встановлюються самими підприємствами в залежності від конкурентоспроможності даної продукції, попиту, і пропозиції аналогічної продукції іншими виробниками (за винятками підприємств-монополістів, рівень цін, на продукцію яких регулюється державою). Тому рівень вільних цін на продукцію певною мірою є фактором, що залежать від підприємства.
Для прийняття багатьох управлінських рішень важливо знати не тільки фактори, що впливають на величину і структуру собівартості, а й причини, що визначають зміну рентабельності.
Подібний аналіз будується у відповідність з використовуваною на конкретному підприємстві системою показників рентабельності. З урахуванням розглянутих раніше груп показників, факторний аналіз може будуватися наступним чином.
Рентабельність продукції визначається за рахунок зміни ціни продукції та її собівартості (матеріальних витрат).
Нехай К 0 і К 1 - рентабельність продукції базисного і звітного періоду відповідно. Тоді за визначенням:
K 0=(N 0 -S 0)/N 0. 1=(N 1 -S 1)/N 1 .K=K 1 -K 0.
де N 1, N 0 - реалізація продукції (робіт, послуг) відповідно; 1, S 0 - собівартість продукції (робіт, послуг) відповідно; - зміна рентабельності за аналізований період.
Вплив фактора зміни ціни на продукцію визначається розрахунком (за методом ланцюгових підстановок):
DKN=(N 1 -S 0)/N 1 - (N 0 -S 0)/N 0.
Відповідно вплив зміни собівартості дасть загальну зміну рентабельності за період:
DKS=(N 1 -S 1)/N 1 - (N 1 -S 0)/N 1.
Сума факторних відхилень дасть загальну зміну рентабельності за період:
D K=D K N - D K S.
Таким чином, рентабельність продукції безпосередньо залежить від обсягу реалізації, тобто виручки і собівартості продукції. Для зростання рентабельності необхідно виконання однієї з наступних умов: зростання виручки при незмінно, або знижується собівартості; зниження собівартості при постійному обсязі виручки; або більший темп зростання виручки в порівнянні з темпом зростання величини собівартості.
Рентабельність виробничих активів також легко моделюється по факторним залежностям. Наприклад:
K П.К. =P/(F + E)=(P/TR) * (TR/(F + E))
де: K П.К - рентабельність виробничих активів; - чистий прибуток; - вартість основних виробничих фондів; - середня сума оборотних коштів, - виручка від реалізації.
Ця формула розкриває зв'язок між рентабельністю фондів K П.К, виробничих активів (P/(F + E)), рентабельністю реалізації (P/TR), і фондоотдачей (TR/(F + E) ). Економічний сенс полягає в тому, що формула прямо показує шляхи підвищення рентабельності: при низькій прибутковості продажів необхідно прагнути до прискорення обороту виробничих активів.
Необхідно розглянути ще одну факторну модель рентабельності:
P/PK=(P/TR) * (TR/TK) * (TK/PK)
де: PK - власний капітал; - сукупний капітал.
Як видно, рентабельність власного капіталу (P/PK) залежить від змін рівня рентабельності продукції (P/TR), швидкості обороту сукупного капіталу (TR/TK), та співвідношення власного і позикового капіталу. З цієї залежності випливає, що за інших рівних умов віддача власного капіталу підвищується при збільшенні частки позикових коштів у складі сукупного капіталу. Вивчення подібної залежності має велику доказову силу для оцінки фінансового стану підприємства, оцінки ступеня результатів своєї діяльності [16].
Однак необхідно зробити наступну застереження. При аналізі чинників, визначальних рівень рентабельності за елементами формул іноді спотворюється економічний сенс явищ, так як самі по собі абсолютні величини не показують ефективність використання авансованих для виробництва засобів. Приміром...
