нити фондовий ринок країни з метою скупки акцій перспективних компаній, а при погіршенні становища - також швидко його покинути. Потрапляючи в країну, такий капітал збільшує ліквідність вкладень, будучи своєрідним індикатором стану підприємства чи галузі.
Прямі інвестиції діляться на дві групи:
1) капітальні трансконтинентальні вкладення, обумовлені можливими кращими умовами ринку, тобто тоді, коли існує можливість поставляти товари з нового виробничого комплексу безпосередньо на ринок даної країни (Континенту). Витрати грають тут невелику роль, головне - знаходження на ринку. Різниця у витратах виробництва порівняно з материнською компанією є чинником впливу на розміщення виробництва на даному континенті. Витрати виробництва є вирішальними і для визначення країни даного континенту, в якій необхідно створити нові виробничі потужності;
2) транснаціональні вкладення-прямі вкладення, часто в сусідній країні.
Мета - мінімізація витрат порівняно з материнською компанією.
Риси, характерні для прямих інвестицій:
- при прямих закордонних інвестиціях інвестори, як правило, позбавляються можливості швидкого відходу з ринку;
- велика ступінь ризику і велика сума, ніж при портфельних інвестиціях;
- країн-імпортерів іноземного капіталу.
Прямі зарубіжні інвестиції прямують в приймаючі країни двома шляхами:
- організація нових підприємств;
- скупка або поглинання вже існуючих компаній.
Процес приватизації державної власності, акціонування промислових підприємств призвели до формування в Росії фондового ринку, створили об'єктивні передумови для портфельних капіталовкладень іноземних інвесторів.
Портфельні іноземні інвестиції - придбання прав на майбутній дохід за допомогою вкладення капіталу в акції іноземних підприємств без придбання пакета акцій, облігації та інші цінні папери іноземних держав, МФО, а також єврооблігації. p> У цьому випадку необов'язково створення нових виробничих потужностей і контроль за ними. Те є під портфельними інвестиціями розуміється купівля нерезидентами акцій, облігацій, паїв, векселів, державних цінних паперів (короткострокових і довгострокових) і інших боргових цінних паперів, що становлять менше 10% акціонерного капіталу підприємства. p> До портфельних інвестицій відносять також венчурні капіталовкладення в пілотні проекти з високим ступенем ризику. Такі вкладення здійснюються з метою отримання підвищеного доходу на капітал за рахунок податкових пільг, зміни валютних курсів, біржових котирувань. Частка портфельних інвестицій в цілому невелика (в середньому 3-4%). За Росії за 2005 - близько 1,5%. p> До портфельних інвестиціям вдаються зазвичай фірми, які ведуть міжнародні операції головним чином з метою вирішення будь-яких фінансових завдань. Ці вкладення носять короткостроковий характер.
Портфельні інвестиції не дають права вкладникам брати участь в управлінні підприємством. Існують наступні способи портфельного інвестування:
1) купівля цінних паперів на ринку закордонних держав;
2) купівля цінних паперів у своїй країні;
3) внесок капіталу в іноземні пайові фонди.
Портфельні інвестиції відрізняються від прямих тим, що перед ними не ставиться завдання контролю над підприємством. Основна відмінність портфельних інвестицій від прямих полягає в тому, що в даному випадку не ставиться завдання контролю над підприємством. Але межа між прямими і портфельними інвестиціями досить умовна:
- інвестиції, зараховують в одних країнах до прямих, в інших будуть віднесені до портфельних;
- дуже часто здійснення портфельних інвестицій пов'язане з передачею іноземному підприємству управлінського досвіду, участі у роботі ради директорів, що звичайно ставить дане підприємство в залежність від компанії інвестора;
- у ряді випадків портфельні інвестори реально контролюють іноземні підприємства.
У Росії в останні роки іноземний інвестор міг вкласти кошти в наступні рублеві активи, які входять до складу портфельних інвестицій:
- акції російських компаній, акції комерційних банків;
- державні короткострокові облігації (ДКО), довгострокові облігації федеральних позик (ОФЗ), довгострокові облігації державної ощадної позики (ОГСЗ);
- облігації місцевих органів влади;
- банківські депозити в рублях .
Кордон між прямими і портфельними інвестиціями досить умовна в силу наступних причин:
- інвестиції, зараховують в одних країнах до прямих, в інших класифікуються як портфельні.
- часто здійснення портфельних інвестицій пов'язане з передачею іноземному підприємству управлінського досвіду, участі у роботі ради директорів, що ставить дане підприємство в залежність від компанії інвестора.
- у ряді випадків портфельні інвестори реально контролюють іноземні підприємства в силу значної розпорошеності акцій між інвесторами...
