приємництва, могло б стати одним з важливих джерел інвестицій. Немає необхідності говорити про важливість довгострокових кредитів для розвитку виробництва в Росії, яке знаходиться в катастрофічному стані. Довгострокові банківські кредити в першу чергу спрямовані на вирішення стратегічних цілей в економіці. Вони сприяють поступового збільшення виробництва і, як наслідок, загальному підйому економіки країни. Такі кредити могли б видаватися банками в першу чергу на вирішення соціальних програм під гарантії уряду, однак довгострокові банківські кредити невигідні в умовах інфляції, яка склала в грудні 1996 року (за відношенню до грудня 1995 года) 22%. При такій інфляції невигідні навіть середньострокові кредити. На вересень 1996 із загальної маси кредитів (314 трлн. руб.), виданих російськими банками, тільки 19.6 трлн. руб. або 6,3% становили довгострокові. Назріла потреба створення інвестиційних банків, які займалися б фінансуванням і довгостроковим кредитуванням капітальних вкладень. А поки уряд змушений фінансувати необхідні програми з коштів бюджету, а їх у бюджеті катастрофічно не вистачає.
3.5. Кошти населення. br/>
Залучення коштів населення в інвестиційну сферу шляхом продажу акцій приватизованих підприємств та інвестиційних фондів, зокрема, могло б розглядатися не тільки як джерело капіталовкладень, але і як один із шляхів захисту особистих заощаджень громадян від інфляції. Стимулювати інвестиційну активність населення можна шляхом встановлення в інвестиційних банках вищих порівняно з іншими банківськими установами процентних ставок за особистим вкладами, залучення коштів населення на житлове будівництво, надання громадянам, які беруть участь в інвестуванні підприємства, першочергового права на придбання його продукції за заводською ціною і т.п. Для притоку заощаджень населення на ринок капіталу необхідна широка мережа посередницьких фінансових організацій - інвестиційних банків і фондів, страхових компаній, пенсійних фондів, будівельних товариств та ін Однак важливо по можливості забезпечити захист тим, хто готовий вкладати свої гроші в фондові цінності, встановивши суворий державний контроль за підприємствами, які претендують на залучення коштів населення.
Основним фактором, що впливає на стан внутрішніх можливостей фінансування капіталовкладень, є фінансовоекономіческая нестабільність. Проте недостатність внутрішнього інвестиційного потенціалу можна вважати відносною.
4. Зовнішні джерела інвестицій.
4.1. Іноземні інвестиції в Росії.
У Російській Федерації інвестиції можуть здійснюватися шляхом створення підприємств з пайовою участю іноземного капіталу (спільних підприємств);
- створення підприємств, повністю належать іноземним інвесторам, їх філій та представництв;
- придбання іноземним інвестором в власність під-приємств, майнових комплексів, будівель, споруд, часток у підприємствах, акцій, облігацій та інших цінних паперів;
- придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами, а також інших майнових прав;
- надання позик, кредитів, майна і майнових прав тощо
Проблема полягає в стимулюванні ефективного притоку іноземного капіталу. У цьому постає два питання: по-перше, в які сфери повинен бути обмежений, а по-друге, у які галузі та у яких формах слід в першу чергу його залучати. Іноземний капітал може залучатися у формі приватних інвестицій - прямих і портфельних, а також у формі кредитів і позик. Під прямими інвестиціями прийнято розуміти капітальні вкладення в реальні активи (виробництво) інших країн, в управлінні якими бере участь інвестор. Інвестиції можуть вважатися прямими, якщо іноземний інвестор володіє не менше ніж 25% акцій підприємства, або їх контрольним пакетом, величина якого може варіюватися в досить широких межах в Залежно від розподілу акцій серед акціонерів.
Прямі зарубіжний інвестиції - це щось більше, ніж просте фінансування капіталовкладень в економіку, хоча саме по собі це вкрай необхідно Росії. Прямі закордонні інвестиції забезпечують підвищення продуктивності і технічного рівня російських підприємств. Розміщуючи свій капітал у Росії, іноземна компанія приносить із собою нові технології, нові способи організації виробництва і прямий вихід на світовий ринок.
Портфельними інвестиціями. прийнято називати капіталовкладення в акції зарубіжних підприємств, які не дають права контролю над ними, в облігації та інші цінні папери іноземної держави і міжнародних валютно-фінансових організацій.
Існують і реальні інвестиції. Це - капітальні вкладення в землю, нерухомість, машини і обладнання, запасні частини і т.д. Реальні інвестиції містять у собі і витрати оборотного капіталу.
Два види інвестицій (прямі і портфельні) зумовлені аналогічними, але не однаковими мотивами. В обох випадках інвестор бажає отримати прибуток за рахунок володіння акціями дохідної компанії. Однак, при здійсненні ...
