вчених, окремими фахівцями розроблені різні концепції інвестиційної політики. Незважаючи на значне розмаїття, їх об'єднує позиція, згідно з якою односторонній монетаристский підхід, так само як і повернення до централізованої системи управління економікою Росії, в сучасних умовах недостатні.
Дійсно, аналіз ситуації, що склалася в російській економіці, призводить до принципового висновку про неминучість забезпечити вирішення пріоритетних завдань інвестиційного розвитку тільки на основі саморегуляції ринку, який в російській економіці характеризується досить низьким ступенем сформованості. Потрібен посилення ролі держави в інвестиційній сфері, коректування економічної політики, пошук оптимального поєднання державного і ринкового регулювання. При цьому слід визначити межі та принципи участі держави в інвестиційному процесі з урахуванням специфіки перехідного до ринку періоду розвитку російської економіки [3, c.450-451].
При аналізі можливостей посилення ролі держави в інвестиційній сфері слід враховувати, що ступінь розширення державної участі має об'єктивні межі. Ці межі, з одного боку, обумовлені реальними фінансовими можливостями, а з іншого боку, тим, що зростання присутності держави в економіці повинен сприяти припливу приватних інвестицій, а не їх витіснення. Воно припускає підвищення ефективності державної довгострокової політики і конкретних дій при збереженні ринкових свобод і стимулюванні приватних інвестицій.
Питання про принципи участі держави в інвестиційній діяльності багато в чому пов'язаний з проблемою обмеженості фінансового потенціалу для інвестиційного підйому. Зразкові розрахунки показують, що тільки для відновлення дореформених обсягів інвестування, з урахуванням глибини інвестиційного спаду буде потрібно п'ятикратне збільшення інвестицій. При аналізі даної проблеми виникає також питання про критерії достатності інвестицій. У среденесрочном періоді критерієм достатності інвестицій може служити такий обсяг інвестиційних ресурсів, який дозволить забезпечити перехід до стійкого економічного зростання. З точки зору макроекономіки це означає досягнення стабільних позитивних значень величини сукупних чистих інвестицій, відповідних приросту обсягів коштів для оновлення основного капіталу, при збільшенні ефективності використання інвестованих ресурсів. У зв'язку з цим необхідно стимулювання інвестицій до рівня, що перевищує вибуття накопичених елементів виробничого капіталу. Цей орієнтир обумовлений тим, що при більш низьких значеннях інвестицій під новостворений продукт не будуть скомпенсовані вибувають елементи виробничого капіталу, в результаті чого будуть як і раніше відтворюватися умови економічного спаду і продовжитися скорочення потенціалу реального пожвавлення виробництва.
Тим часом можливості забезпечення прийнятної динаміки економічного розвитку багато в чому обмежені низькими масштабами внутрішніх накопичень, зниженням капіталовіддачи вкладень у реальному сект...
