ика;
Z A2 = 0, імовірність банкрутства 50%;
Z A2 > 0, ймовірність банкрутства більше 50%.
Таблиця 1.2
Оцінка ймовірності банкрутства за допомогою двофакторної Z-моделі Е. Альтмана
№ ПоказателіНа початок передує. періодаНа початок звітного періодаНа кінець звітного періода1Текущіе активи (оборотні активи) 2049001904091930992Текущіе зобов'язання (короткострокові зобов'язання) 1024001090491093543Заемние кошти (сума довгострокових і короткострокових-них зобов'язань) 1102221168711164294Общая величина пассівов3187993186693226195K 1 - коефіцієнт поточної ліквідності (п. l/п.2) 2,0011,7461,766 6К 2 - коефіцієнт фінансової залежності (п.3/п.4) 0,3460,3670,361 7Значеніе Z < span align = "justify"> A2 -2,516-2,241-2,263
3. П'ятифакторна модель Альтмана
Показник ймовірності банкрутства Альтмана (Z-показник) розраховується за наступною, адаптованої до російської термінології, формулою:
В
або
ZAS = 1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + 1,0 К5.
Якщо ZA5 <1,81 - дуже висока ймовірність банкрутства;
якщо ZA5> 2,7 - ймовірність банкрутства невелика.
Розрахунки представлені в табличній формі (див. табл. 1.3).
Таблиця 1.3
Оцінка ймовірності банкрутства за допомогою пятифакторную Z-моделі Е. Альтмана
№ ПоказателіОбозна-чення показателяНа початок періодаНа кінець періода1Текущіе активи (оборотні активи) ТА197654, 51917542Сумма активів (валюти балансу) ВА3187343206443Заемний капітал (іумма довгострокових і краткосроч-них зобов'язань) 1 ЗК113546, 5116650 4Нераспределенная (реінвестований) прибуток. Накопичений капіталНК1002062039945Прібиль до оподаткування, прибуток від основної деятельностіПОД24472, 5237996Риночная вартість власного капіталу (чисті активи) 1 або статутний капіталЧА іліУК6500065000 7Об'ем продажів (виручка) ВР103484, 51029938К 1 (п.1/п.2 ) 0,6200,598 9К 2 (п.4/п .2) 0,3140,636 10К 3 (п.5 /п.2) 0,0770,074
