або продаж (опціон на продаж (пут)) певного базисного активу за фіксованою ціною, чинною протягом всього зазначеного в контракті (угоді) строку, а інша сторона зобов'язується забезпечити здійснення цього права.
Опціон емітента - опціон, базисним активом за яким є (можуть виступати) викуплені на баланс акції власного випуску чи зареєстровані в установленому порядку облігації.
1.4 Поняття, сутність та структура первинного і вторинного ринків цінних паперів
Ринок цінних паперів у загальному розумінні розглядається як сукупність двох взаємопов'язаних і взаємодоповнюючих складових структурних елементів: первинного та вторинного ринку цінних паперів.
Основними критеріями їх поділу є час і спосіб надходження цінних паперів на ринок, а також функції, які вони виконують. Первинний ринок означає емісію і первинне розміщення цінних паперів, у той час як вторинний - організацію їх обігу.
Первинний ринок цінних паперів - ринок перших і додаткових емісій фондових інструментів, на якому здійснюється їх початкове розміщення серед інвесторів. Первинним ринком цінних паперів є економічний простір, на якому цінний папір проходить шлях від емітента до першого власника (власника).
Найважливіша риса первинного ринку цінних паперів - повне розкриття інформації для інвесторів, що дозволяє останнім зробити обгрунтований вибір виду цінних паперів для інвестування. Основною функцією первинного ринку є створення необхідних умов для проведення емісії та початкової поширення цінних паперів.
Так, зокрема, акції акціонерних товариств при їх первинному розповсюдженні можуть розміщуватися шляхом відкритої підписки (акції відкритих акціонерних товариств) або розподілу тільки серед засновників (акції закритих акціонерних товариств).
Державні цінні папери (державні облігації) при їх первинному розміщенні можуть поширюватися:
- на умовах аукціону;
- за допомогою індивідуального розміщення;
- за посередництва банків невизначеному колу осіб та ін
Первинний ринок державних облігацій можна розділити на біржовий і позабіржовий. Біржовий ринок означає розміщення державних облігацій на аукціоні, що проводиться через відкрите акціонерне товариство В«Білоруська валютно-фондова біржаВ», а позабіржовий - розміщення облігацій поза системою названої біржі. Купуючи цінні папери на первинному ринку, їх власники виходять на вторинний фондовий ринок, який виконує дві функції: зводить нового покупця з продавцем і сприяє стабілізації цін, врівноважуючи попит і пропозиція.
Вторинний ринок цінних паперів - ринок, на якому звертаються раніше емітовані і розміщені на первинному ринку цінні папери. Найважливішою рисою вторинного ринку цінних паперів є ліквідність, тобто можливість у короткий час при незначних коливаннях і низьких витратах з...
