кладалася з різних типів банків: державних, акціонерних, кооперативних (заснованих на засадах взаємної відповідальності позичальників). Загальний обсяг виданих банками іпотечних позичок До 1915 р. склав понад 5,5 млрд. руб. (3,8 млрд. В«сільськихВ» і 1,7 млрд. - В«МіськихВ»), що перевищило суму активів акціонерних комерційних банків. Позичальниками банків стали 2/З власників земельної власності і значна частина домовласників. У фінансовий обіг широко залучалися іпотечні цінні папери: заставні листи, різні зобов'язання, векселі, сертифікати, а також безпосередньо заставні. Іпотечні облігації та акції земельних банків перетворилися на надійні цінні папери, що мали високий курс і відсоток доходу. Серед власників цих паперів було багато людей середнього достатку, охоче поміщали в них свої заощадження. Банки справно виплачували високі дивіденди акціонерам, а переважна більшість позичальників у термін платили річні платежі банкам. З публікації земельних банків про призначення маєтків у продаж (за несплату відсотків за позиками) видно, що число таких маєтків не перевищує 8,6% від загального числа всіх закладених. Таким чином, іпотека сприяла розвитку земельного ринку, переходу земель від разоряющихся в руки тих, хто прагнув до їх придбання, але не мав фінансових можливостей і користувався запорукою купуються земель. Серед них половину становили землевласники недворянського походження. Так іпотека прискорювала створення в Росії непривілейованого бессословного землеволодіння.
Довгострокове фінансування нерухомості сприяло бурхливому розвитку економіки, промисловості, сільського та міського господарства. Росія з розвитку кредитно-фінансової системи не поступалася Західній Європі, більше того, за обсягами цінних паперів, забезпечених іпотечними зобов'язаннями, що обертаються на європейських ринках, Росія превалювала над усією Європою. Загалом на іпотечні папери припадало 40% всієї суми цінних паперів на грошовому ринку Росії в 1914 р. (у Німеччині - 29%). Станом на 1 січня 1914 з усіх іпотечних цінних паперів на суму 5,3 млрд. руб. на частку міської нерухомості припадало 1,7 млрд. руб.
Біля витоків фондового ринку Росії стояло держава, і органи влади, контролюючі та регулюючі ринок цінних паперів, розвивалися разом з ним і мали свою власну історію. При укладанні перших позик в 1769 і 1770 рр.. обов'язки з дотримання умов були покладені на Комітет уповноважених за зовнішніми позиками під керівництвом канцлера або генерального прокурора і державного скарбника. Потім Комітет був перетворений в Контору придворних банкірів, на початку XIX ст. її функції змінилися і вона стала носити назву Державна комісія для погашення боргів. Через деякий час було засновано Рада державних кредитних встановлень, контролюючий її діяльність. Але головним державним органом, що здійснює нагляд за ринком цінних паперів в Росії, було Міністерство фінансів (аж до початку XX ст.). Граф С. Вітте, уважно стежить за фондовим ринком країни, п...
