аперів, то його регулювання має як загальний, так і конкретний аспекти. Цінні папери - це інструмент оформлення майнових і немайнових угод, якому притаманні оборотність, ринковість, ліквідність, ризикованість.
Під фондовим ринком слід розуміти ринок обертання фінансових активів у вигляді цінних паперів. Такий ринок існує для того, щоб звести разом покупця і продавця цінних паперів і являє собою механізм який допомагає обміну фінансовими активами. На фондовому ринку відбувається придбання на певних умовах і на певний строк вільних грошей, залучення коштів за рахунок випуску і продажу цінних паперів та спрямування їх на технічне оновлення підприємств, його переорієнтацію на випуск продукції, яка має найбільший попит. Фондовий ринок сприяє переливанню капіталу з однієї галузі в іншу. p> Будь фондовий ринок поділяється на первинний і вторинний.
1.3.1 Особливості первинного фондового ринку
На первинному ринку цінні папери емітуються, випускаються в обіг і поширюються серед інвесторів. Первинний ринок об'єднує фазу конструювання нового випуску цінних паперів та їх первинне розміщення.
Законодавчо первинний ринок цінних паперів визначається як відносини, що складаються при емісії або при укладанні цивільно-правових угод між особами, що приймають на себе зобов'язання з інших цінних паперів, і першими інвесторами, професійними учасниками ринку цінних паперів, а також їх представниками.
Таким чином, первинний ринок - це ринок перших і повторних емісій цінних паперів, на якому здійснюється їх початкове розміщення серед інвесторів.
Найважливішою рисою первинного ринку є повне розкриття інформації для інвесторів, що дозволяє зробити обгрунтований вибір цінного паперу для вкладення грошових коштів. Вся діяльність на первинному ринку служить для розкриття інформації: підготовка проспекту емісії, його реєстрація та контроль державними органами з позицій повноти представлених даних, публікація проспекту і підсумків підписки і т.д.
Особливістю вітчизняної практики є те, що первинний ринок цінних паперів поки переважає. Ця тенденція пояснюється такими процесами як приватизація, створення нових акціонерних товариств, початок фінансування державного боргу через випуск цінних паперів, переоформлення через фондовий ринок валютного боргу держави і т.п.
Існує дві форми первинного ринку цінних паперів:
- приватне розміщення;
- публічна пропозиція.
Приватне розміщення характеризується продажем (обміном) цінних паперів обмеженій кількості заздалегідь відомих інвесторів без публічної пропозиції і продажу.
Публічна пропозиція - це розміщення цінних паперів при їх первинної емісії шляхом публічних оголошення та продажу необмеженому числу інвесторів.
Співвідношення між публічною пропозицією і приватним розміщенням постійно змінюється і залежить від типу фінансування, який обирають підприємства в тій чи іншій економіці, від структурних перетворень,...
