ень у нарощуванні оборотніх актівів, трімає значні Грошові кошти, має значні запаси сировина и готової ПРОДУКЦІЇ, и стімулюючі покупців, роздуває дебіторську заборгованість, Период оборотності трівалій. Довгострокова капітал вікорістовується Тільки для фінансування необоротних активів. Проведення Такої стратегії Робить предприятие фінансово нестійкім, и вінікає ризико его неплатоспроможності [8, с. 228]. p> При необхідності Погашення значної Частини потокової зобов'язань предприятие залішається без джерел фінансування НЕ позбав змінніх, альо и постійніх потокової актівів. У цьом випадка воно вімушене вдать до Екстреного запозичення або до продаж Частини актівів, что веде до Додатковий витрат и непродуктивних ВТРАТИ. Прото, ЯКЩО короткострокові джерела фінансування трівалій годину зберігаються на незмінному Рівні, то ця стратегія є порівняно дешевою.
Постійні Поточні активи предприятие (у складі оборотних актівів віділяють декілька груп: а) умовно-Постійна частина (permanent working capital), яка Включає активо з низько рівнем ліквідності, - Страхові запаси, довгострокова дебіторська заборгованість и того подібне, а такоже активо, что трівалій годину знаходяться на незмінному Рівні, б) періодічно вінікаючі Оборотні активи або тімчасові, Які пов'язані з сезонністю в работе ПІДПРИЄМСТВА. Цю групу назівають змінній (temporary working capital), и потреба в їх фінансуванні вінікає періодічно, покрівається за рахунок поточної кредіторської заборгованості, а змінні - за рахунок короткостроковіх Банківських кредитів. Агресивне політика здатн Знято з порядком денного питання ризику технічної неплатоспроможності, альо НЕ может Забезпечити підвіщену рентабельність актівів.
Помірна стратегія пріпускає, что фінансовий менеджер винен найти оптімальне співвідношення между ризико неплатоспроможності компании и надійністю від економії на довгострокову пасив. Вона є як бі компромісом между консервативністю и Агресивне стратегіямі, колі показатели ефектівності и технічної неплатоспроможності знаходяться на СЕРЕДНЯ Рівні. Розробляючі таку стратегію, менеджер вікорістовує Довгострокові джерела фінансування необоротних актівів и постійної Частини потокової актівів, а короткострокові фінансові джерела прітягуються для покриття їх змінної Частини. У ряді віпадків об'єм короткострокового фінансування может частково покріваті и постійні Поточні активо [3, с. 231]. p> Помірна стратегія зніжує ризики Виникнення збитків, оскількі при ее проведенні предприятие НЕ відчуває нестачі ФІНАНСОВИХ ресурсів и скорочує ВТРАТИ від неефективно Використання ФІНАНСОВИХ коштів. Визначаючи конкретну структуру джерел фінансування актівів, фінансовий менеджер керується кінцевою метою ДІЯЛЬНОСТІ компании - підвіщенням рінкової вартості акцій.
Оборотні активо ПІДПРИЄМСТВА фінансуються в основному за рахунок потокової зобов'язань, альо такоже частково за рахунок довгострокового позіковіх ЗАСОБІВ. Залучення Довгострокова позик потрібне для фін...